這也許是美國歷史上最激烈的總統(tǒng)選舉之一，在經(jīng)過長達數(shù)小時的犬牙交錯的計票鏖戰(zhàn)后。特朗普成功當選第四十五任美國總統(tǒng)，這個和博彩公司賠率指向截然相反的結(jié)果，不知道編織袋封口機跳線怎么修你猜中了沒?

　　上圖可見，從一家博彩公司給出的大選前的賠率看，希拉里成為美國總統(tǒng)的賠率當時下降到了1.18，也就是說買1元才賠1.18元，而買特朗普獲勝的賠率是4.50，買1元可以賠4.5元編織袋封口機跳線怎么修；這幾乎是意味著博彩公司篤定希拉里當選、特朗普要落敗。

　　然而......這已經(jīng)不是今年第一次發(fā)生這樣的事情了，比如英國退歐事件中，博彩公司就篤定認為退歐公投不會成功，結(jié)果……

　　對于這一結(jié)果，段子手紛紛出動，給大家感受一下今天好買君看到的美國大選與A股的直接關(guān)聯(lián)的朋友圈截圖。

傳說中A股的希姨 VS 川大？

有緬懷過去的

還有調(diào)侃Jolin早就看穿一切的....

　　看完段子，讓我們來看看市場上的資深人員對于特朗普當選究竟秉持著什么看法？資本市場會對這一事件給出什么樣的回應(yīng)呢？

　　美國大選與資本市場關(guān)聯(lián)度高

　　近期最驚人的市場波動，是美股的持續(xù)下滑。美國股市標準普爾500指數(shù)自10月25日以來連續(xù)9個交易日下跌，這是30多年來的紀錄。這一罕見現(xiàn)象就是受包括美國大選變量在內(nèi)的諸多影響。

　　在大選前，很長一段時間內(nèi)希拉里領(lǐng)先于特朗普，但隨著近期FBI（美國聯(lián)邦調(diào)查局）重啟對希拉里郵件門事件的調(diào)查，希拉里民意調(diào)查數(shù)據(jù)急跌，特朗普支持率一度直逼希拉里并有趕超的勢頭，全球金融市場多類資產(chǎn)價格大為波動。連墨西哥等外國股票也有影響。美國最大規(guī)模投資墨西哥股票的ETF——iShares MSCI Mexico Capped ETF一度遭遇了投資者自2013年以來最大規(guī)模的贖回。

　　同樣的，近期最驚人的市場波動，是上個交易日美股的突然轉(zhuǎn)變。本周第一個交易日，美股飆漲，道瓊斯指數(shù)收漲2.08%、標準普爾500指數(shù)上漲2.22%、納斯達克指數(shù)漲2.37%。對于單日平均波幅小的美股來說，這是少見的單日大波動了。原因是開盤前美國聯(lián)邦調(diào)查局已經(jīng)表示，再次確定不會就郵件門事件起訴希拉里，被華爾街視為暫時排除了一個巨大不確定性因素。現(xiàn)在想來，F(xiàn)BI的這次重啟調(diào)查也許在最后時刻無形中幫了特朗普一把。

　?。似罩笖?shù)11月7日走勢圖）

　　來看看特朗普的政治主張與代表階層

　　特朗普編織袋封口機跳線怎么修：大幅減稅、收緊貨幣、強烈反對自由貿(mào)易、維持最低工資水平、阻止美國的崗位流向墨西哥等國家、反對奧巴馬醫(yī)改等。

　　照理說，希拉里的政策是偏向加稅的，而特朗普是減稅，現(xiàn)在特朗普當選肯定對上市公司是好事，但為啥美股之前在特朗普選情逐漸看好的時候一直跌呢？這是因為，特朗普還強烈反對自由貿(mào)易。這對美國的公司是一大利空，所以華爾街們寧愿選擇了多交稅也不愿放棄全球貿(mào)易。

　　在隔夜美股大漲之后，A股上證指數(shù)周二全日飄紅，創(chuàng)出本輪行情新高，和這個消息有多大關(guān)系，很難判斷，但你能說完全沒關(guān)系嗎？

　　特朗普是商人，基本盤是中下層民眾，比較務(wù)實，也代表了美國的變革力量。如果特朗普贏，美國可能很快加息，對全球資本市場的資本流動會產(chǎn)生很大影響，加速美元回流。另外，美國將重回保守主義，貿(mào)易保護思潮重起。

　　實際上，特朗普雖然現(xiàn)在當選了，但也許不會明顯改變美股的軌跡趨勢，此人務(wù)實，有時貌似尖銳的立場后來也出現(xiàn)改變，從歷史看，歷屆總統(tǒng)選舉口號與上臺后的實際做法也往往有較大差異。

　　分析師們怎么看

　　分板塊來看，華泰證券策略分析師戴康認為，特朗普競選期間表示要對進行不公平傾銷和補貼的國家征收懲罰性關(guān)稅，將中國列為“匯率操控國”；特朗普上臺后如果激進推行貿(mào)易保護，將打壓A股出口板塊。

　　數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)度方面，從前期重磅消息出爐后各類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)看，特朗普最旺黃金市場。前段時間在希拉里民望下降、特朗普民望上升時，美股持續(xù)下跌，黃金則再次成為市場寵兒，海外市場避險資金涌入。甚至國內(nèi)金市也出現(xiàn)異動，上周四夜盤，上海黃金交易所黃金T+D一度被大單瞬間拉升至漲停。

　　國金證券

特朗普上臺，不確定性會增大，可能會加緊收緊貨幣政策，美元走強，非美貨幣承壓，對國債價格產(chǎn)生偏利空影響。

　　興業(yè)證券

特朗普所奉行的調(diào)整低利率政策將利空美債價格。中期來看會對美國貿(mào)易政策、美聯(lián)儲主席人選和貨幣政策連續(xù)性帶來不確定性，特朗普在貨幣政策上所主張的激進收緊政策也會帶動美元走強。特朗普當選，短期市場波動性將升高，不確定性可能會推高避險產(chǎn)品價格，而對于處于頂部的美股將承壓。

　　東北證券

特朗普獲勝可能將一定程度上提振傳統(tǒng)的化石能源板塊與房地產(chǎn)行業(yè)。不過大選對于市場和經(jīng)濟的影響，更多的還是體現(xiàn)在長周期上。

二戰(zhàn)以來美股長期趨勢向上，總統(tǒng)任期的第一年、第二年與最后一年標普500指數(shù)的累計漲幅均在6%左右，但在總統(tǒng)任期的第三年，標普500指數(shù)漲幅高達16%。造成美股在總統(tǒng)任期第三年的異常走勢的主要原因是政治經(jīng)濟周期，美股市場的走勢與政治經(jīng)濟周期相關(guān)度較高，標普500指數(shù)在每屆總統(tǒng)任期的第6季度達到最低值后，開始回升并于第8季度與第9季度獲得遠高于其余季度的累計收益。

　　和吃瓜群眾的錢袋子有什么關(guān)系？

　　影響一： 人民幣

　　大部分人手上大部分財產(chǎn)是人民幣，特朗普當選，會對人民幣匯率影響較大？

　　本周起，人民幣匯率忽然意外走強，原因還是美國大選。

　?。ㄗⅲ荷蠄D，希拉里支持率高，人民幣走貶；反之人民幣走強）

　　特朗普對華及匯率態(tài)度強硬，主張貿(mào)易保護，對中國商品征收45%的關(guān)稅，他的當選，意味著人民幣匯率可能走強。

　　影響二： 黃金

　　十月中旬起，希拉里的領(lǐng)先優(yōu)勢逐步失去，特朗普步步緊逼，與其同時，黃金價格開始向上走。

　　特朗普有許多特立獨行的言論與政策，對經(jīng)濟穩(wěn)定性不利，對政策沿續(xù)性不利，盡管他上臺后未必會完全實行其先前的言論與政策，但出于避險考慮，黃金是首選。

　　影響三： 美元

　　如前所述，由于相對于希拉里，市場普遍更不看好特朗普經(jīng)濟主張，特朗普的這次當選，或許將引發(fā)美元的貶值。

　　影響四： 美國股票

　　海外資產(chǎn)配置，逃不掉美國股票，美股在大選中的規(guī)律必須重視。

　　四年一輪的美國大選年，會盡顯過去執(zhí)政黨的成績，一方面利于執(zhí)政黨的連任，另一方面也彰顯過去四年的政績，所以大選年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)一般呈現(xiàn)越來越好的勢態(tài)。

　　無論那個黨派上臺，從歷史第二年的走勢看，總結(jié)如下：

選舉年

當年美股漲幅

第二年

1972

16%

-17%

1976

19%

-11%

1980

26%

-9%

1984

1%

26%

1988

12%

27%

1992

4%

4%

1996

20%

31%

2000

-10%

-13%

2004

9%

3%

2008

-38%（次貸危機）

23%

2012

6%

29%

　　今年已經(jīng)過了，但是明年，是大選的第二年，從歷史規(guī)律看，11次大選后第二年，有四次下跌，平均跌幅在12.5%。

　　特朗普，這是個狂人，或者說是瘋子、傻子，因為他說的話基本上前后對不上，一會說強勢美元，短期內(nèi)連續(xù)加息，讓美元匯率飆漲，一會又說是促進海外貿(mào)易，那么別問肯定是弱勢美元唄，否則美國出口怎么能激活？然后還為了拉底層群眾的選票說是要貿(mào)易保護，而且甚至要全面孤立，限制中國的TPP估計是搞不成了，他還會限制各國移民，切斷和墨西哥的聯(lián)系。還說要大幅減稅，但錢從哪來，要么印，這就跟強勢美元又沖突了，要么借發(fā)大量的國債，讓財政繼續(xù)擴大赤字，用來刺激經(jīng)濟，給更多人工作崗位。但從上面的圖已經(jīng)看出來，如果赤字過大，反過來還會拖累經(jīng)濟的走勢，赤字越大，經(jīng)濟越差。雖然川普說的很美，但在如今債務(wù)危機越來越重的前提下，這一切是否能夠?qū)崿F(xiàn)似乎還不好說。對于咱們來說，川普上臺后貿(mào)易必然受到沉痛打擊，可能會被宣布為匯率操縱國，中國和墨西哥的會被征收45%的關(guān)稅，這就讓中美間的貿(mào)易，遭受巨大損失。對我們的經(jīng)濟復(fù)蘇將形成巨大打擊，另外，短期可能連續(xù)加息，然后刺破資產(chǎn)泡沫，美股、美債、美元都將遭遇不確定的風(fēng)險，很可能會帶來全球流動性的突變，中國的股票、債券、以及外匯也會遭遇這種不確定的因素，所以弄得我們很緊張。當然還有好消息是，由于美國華爾街也很緊張，所以他們有可能在川普上臺之前，就先把錢匯出美國避險，所以很可能會出現(xiàn)川普上臺前，或者連續(xù)加息之前，大量美元流出的局面，這樣在川普上臺之前，很可能美元會極度走弱，大家都在拋美元換黃金，以尋求在不確定的市場里，抓到確定的唯一因素，所以美元先跌是大概率事件。跟著就是美股、美債，在1個多月的時間里，金融市場必將迎來非常大的動蕩。

　　因此，也許特朗普的上臺并未明顯利空美股，明年海外投資，有風(fēng)險也有機遇，尋找好的投資標的更為重要。

　　本文部分整理自中國基金報、許戈財經(jīng)，特此感謝！

　　版權(quán)

　　說明

　　感謝原作者的辛苦創(chuàng)作，如轉(zhuǎn)載涉及版權(quán)等問題，請作者與我們聯(lián)系，我們將在第一時間刪除，謝謝！聯(lián)系郵箱：kunyu@bankwel.com