騰訊3Q15業(yè)績(jī)總算塵埃落定美團(tuán)分機(jī)號(hào)怎么撥打，移動(dòng)廣告和支付繼續(xù)為投資人撐起一片想象的天空美團(tuán)分機(jī)號(hào)怎么撥打，手游不負(fù)眾望重新雄起。一言以蔽之，移動(dòng)廣告是短中期主要收入增長(zhǎng)動(dòng)力，而長(zhǎng)期看金融。然而金融看征信，征信看支付，支付看線(xiàn)下，線(xiàn)下短期依舊格局群雄逐鹿尚無(wú)定論。不多說(shuō)，直接開(kāi)始正文干貨。

　?。ㄕ拈_(kāi)始）

　　考慮到近來(lái)O2O領(lǐng)域新聞?shì)^多，而且美團(tuán)分機(jī)號(hào)怎么撥打我們?cè)趦?yōu)質(zhì)的O2O的公司里也做了一些重要投資，所以我感覺(jué)有必要闡述更多關(guān)于我們的O2O戰(zhàn)略。

　　首先我們認(rèn)為O2O對(duì)于騰訊非常重要。為什么呢？

　　第一，當(dāng)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)+的浪潮中把他們現(xiàn)下的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到線(xiàn)上的時(shí)候，這是我們獲取商機(jī)的一個(gè)方式。在微信和QQ這樣用戶(hù)活躍的平臺(tái)，可以使用戶(hù)與更廣泛的垂直服務(wù)連接。這為我們的O2O生態(tài)圈里的合作伙伴解鎖了更多的商業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)也為用戶(hù)提供了更好的體驗(yàn)。第二，O2O業(yè)務(wù)可以增加微信支付和QQ錢(qián)包的用戶(hù)數(shù)，同時(shí)培養(yǎng)用戶(hù)的支付習(xí)慣。第三，未來(lái)我們可以從O2O合作伙伴的績(jī)效廣告平臺(tái)里獲取新廣告來(lái)源。

　　為什么我們選擇和O2O中的優(yōu)秀公司合作，而不是自己發(fā)展O2O業(yè)務(wù)？首先，O2O公司要求領(lǐng)域?qū)I(yè)性以及強(qiáng)大的線(xiàn)下執(zhí)行能力，這些并不符合我們這樣專(zhuān)注于科技和產(chǎn)品的公司。而通過(guò)合作，我們可以受益于行業(yè)里最好的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。另外，投資多個(gè)公司可以增加我們的資金使用效率，和各個(gè)產(chǎn)業(yè)的龍頭合作，獲得最好的用戶(hù)體驗(yàn)。

　　關(guān)于O2O公司的未來(lái)，我們相信近期內(nèi)他們還會(huì)處于投資模式，但是經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，我們對(duì)這些O2O合作伙伴的投資會(huì)帶來(lái)巨大的價(jià)值。當(dāng)這些公司繼續(xù)高速增長(zhǎng)，他們的效率會(huì)持續(xù)提高并取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

　　除此之外，我們相信O2O業(yè)務(wù)會(huì)幫助深化發(fā)展我們用戶(hù)的移動(dòng)端支付習(xí)慣。QQ錢(qián)包和微信支付增長(zhǎng)迅速，所以他們能夠持續(xù)與O2O生態(tài)圈產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。QQ錢(qián)包和微信支付現(xiàn)在有超過(guò)2億用戶(hù)。微信紅包贈(zèng)送和轉(zhuǎn)賬功能等C2C交易首先驅(qū)動(dòng)了移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的驚人增長(zhǎng)，而現(xiàn)在，增長(zhǎng)延伸到了O2O的交易支付，水電賬單支付和電商。

　　微信支付和QQ錢(qián)包是我們整體生態(tài)里非常重要的基石。我們?yōu)榱嗽黾佑脩?hù)使用率和培養(yǎng)用戶(hù)支付習(xí)慣，作出了許多努力。首先，我們投資新技術(shù)，以升級(jí)支付安全性等產(chǎn)品質(zhì)量。第二，我們關(guān)鍵的O2O合作伙伴，例如大眾點(diǎn)評(píng)和58同城，每天產(chǎn)生數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的交易。將微信支付和QQ錢(qián)包融合到他們的平臺(tái)，能夠運(yùn)用這些高頻率交易場(chǎng)景，高效率地深化我們用戶(hù)的移動(dòng)支付習(xí)慣。同時(shí)，我們也會(huì)將更多的流量導(dǎo)向我們的O2O合作伙伴。

　　第三，我們通過(guò)補(bǔ)貼銀行手續(xù)費(fèi)的方式，鼓勵(lì)用戶(hù)更頻繁使用移動(dòng)支付。雖然我們現(xiàn)在會(huì)因?yàn)檠a(bǔ)貼產(chǎn)生高額支出，我們相信這些補(bǔ)助對(duì)未來(lái)會(huì)很有益處。我們的移動(dòng)支付解決方案持續(xù)增加吸引力，方便用戶(hù)所需，和商家互動(dòng)，無(wú)縫完成支付，會(huì)有利于我們的合作伙伴。

　　Q&A：

　　1）O2O生態(tài)系統(tǒng)如何能夠幫助美團(tuán)分機(jī)號(hào)怎么撥打你們的廣告業(yè)務(wù)？

　　我們?nèi)匀辉诮⑦@個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的過(guò)程中，還沒(méi)有可觀的廣告收入貢獻(xiàn)。但是如果你用電商生態(tài)作為例子。比如我們和京東的合作，京東的開(kāi)放平臺(tái)上有很多的商家，他們一方面向京東支付廣告費(fèi)用購(gòu)買(mǎi)流量，同時(shí)他們也希望購(gòu)買(mǎi)我們的廣告資源獲取更多的流量，所以我們能夠成功轉(zhuǎn)化很多在京東的商戶(hù)成為我們的廣告客戶(hù)。

　　如果我們看O2O，也有很多這樣的平臺(tái)公司在幫助很多垂直行業(yè)的商戶(hù)拓展線(xiàn)上生意。比如說(shuō)美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)他們都有很多餐飲商戶(hù)，而58同城上也有很多不同類(lèi)型的商戶(hù)，未來(lái)當(dāng)我們連接了這些商戶(hù)以后，他們都可以通過(guò)我們的效果廣告系統(tǒng)宣傳他們的產(chǎn)品和服務(wù)。我們現(xiàn)在正在建立這樣的連接。

　　2）不同種類(lèi)游戲的ARPU

　　MMOG 145-455人民幣美團(tuán)分機(jī)號(hào)怎么撥打；ACG 80-270人民幣；手游 170-180人民幣。

　　3）銀行轉(zhuǎn)賬費(fèi)用更多來(lái)自于紅包嗎？其他收入成本大幅上升是不是因?yàn)殂y行轉(zhuǎn)賬成本的上升？

　　當(dāng)用戶(hù)將錢(qián)從銀行卡轉(zhuǎn)到我們的賬戶(hù)或者用微信支付/QQ錢(qián)包支付O2O服務(wù)，就會(huì)產(chǎn)生銀行手續(xù)費(fèi)。這是C2B的資金流動(dòng)，是由商戶(hù)承擔(dān)手續(xù)費(fèi)。而對(duì)于C2C，我們目前會(huì)承擔(dān)這部分手續(xù)費(fèi)。這部分費(fèi)用是與轉(zhuǎn)賬金額大小相關(guān)的。

　　如果我們來(lái)看兩個(gè)最大的C2C應(yīng)用場(chǎng)景。一個(gè)是紅包，另一個(gè)是轉(zhuǎn)賬。紅包是單筆金額小但總量和頻率很高；而銀行轉(zhuǎn)賬單筆金額大但是頻率要少很多。所以由于銀行手續(xù)費(fèi)與每筆的金額大小相關(guān)，所以我們承擔(dān)的費(fèi)用多數(shù)來(lái)自于銀行轉(zhuǎn)賬。

　　我們現(xiàn)在仍然在對(duì)用戶(hù)鋪貼銀行費(fèi)用（免費(fèi)），但是未來(lái)我們會(huì)采取一些措施控制這部分的成本。比如說(shuō)對(duì)高額的轉(zhuǎn)賬開(kāi)始收取手續(xù)費(fèi)。這樣我們不會(huì)丟失高頻的小額交易。我們也會(huì)鼓勵(lì)用戶(hù)使用高頻小額交易。

　　關(guān)于其他收入成本，是的大部份的增長(zhǎng)是來(lái)自于銀行手續(xù)費(fèi)成本，其中包括1）紅包相關(guān)；2）轉(zhuǎn)賬相關(guān)；3）其他線(xiàn)上支付相關(guān)。

　　4）在線(xiàn)旅游行業(yè)的計(jì)劃

　　關(guān)于旅游行業(yè)，我們有投資同程和藝龍。我們認(rèn)為這兩家公司分別有各自擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。同程更專(zhuān)注于景點(diǎn)門(mén)票以及旅游套餐產(chǎn)品，而藝龍更加專(zhuān)于在酒店預(yù)定上。我們相信整個(gè)旅游行業(yè)還處在高速增長(zhǎng)的過(guò)程中，而且處在由線(xiàn)下到縣上的過(guò)程中，所以我們相信兩家公司各自獨(dú)特的定位能夠是他們未來(lái)保持健康的增長(zhǎng)。

　　5）微信支付和QQ錢(qián)包獲得2億用戶(hù)非常出色?？煞穹窒砀嗉?xì)節(jié)，比如關(guān)于支付金額？分別有多少交易量來(lái)自于c2c，電商，o2o? 或者請(qǐng)告訴我們騰訊在移動(dòng)交易市場(chǎng)的市場(chǎng)份額。

　　關(guān)于微信支付和QQ錢(qián)包，第一，我們看到在我們的平臺(tái)綁定銀行卡的用戶(hù)人數(shù)在快速增加，這是第一步。上次我們給的數(shù)字是超過(guò)一億，現(xiàn)在我們已經(jīng)超過(guò)了兩億用戶(hù)。這其中很高比例的人群是移動(dòng)支付的活躍用戶(hù)。支付場(chǎng)景中，目前最大的仍c2c，其中最大的是紅包，這是微信和QQ的獨(dú)特功能。此外，轉(zhuǎn)賬的支付量也比較大，因?yàn)槊抗P數(shù)額相對(duì)紅包大很多。接著是O2O支付，也就來(lái)自我們的O2O合作伙伴每天產(chǎn)生的數(shù)百萬(wàn)計(jì)的交易訂單。再接著是繳費(fèi)支付，包括手機(jī)充值，水電等繳費(fèi)賬單。然后是電子商務(wù)，支付數(shù)量較少但是每筆支付金額更大，所以支付總額也相當(dāng)大。

　　6）阿里巴巴收購(gòu)優(yōu)酷土豆之后視頻領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局

　　在我們并不是視頻行業(yè)的先行者，所以對(duì)我們來(lái)說(shuō)，視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)一直非常激烈而且會(huì)持續(xù)激烈。為了應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)我們做了很多努力。例如，我們購(gòu)買(mǎi)的大量高質(zhì)量?jī)?nèi)容的都是長(zhǎng)期合約，例如我們的NBA版權(quán)，HBO版權(quán)，Paramont版權(quán)，星球大戰(zhàn)版權(quán)和昨天才公告的007邦德版權(quán)。這些長(zhǎng)期合同不需要我們每隔幾個(gè)月就要去競(jìng)標(biāo)。更重要的是，我覺(jué)得我們?cè)谝曨l行業(yè)的定位與其他的公司不一樣，我們有來(lái)自我們平臺(tái)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。首先，我們有能力推動(dòng)IP在各種形式中的轉(zhuǎn)換，例如從我們的在線(xiàn)文學(xué)平臺(tái)或者在線(xiàn)游戲轉(zhuǎn)換到在線(xiàn)視頻領(lǐng)域。另外一個(gè)優(yōu)勢(shì)是，我認(rèn)為在社交平臺(tái)中消費(fèi)視頻內(nèi)容的趨勢(shì)日益明顯。思考一下美國(guó)的社交網(wǎng)絡(luò)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是全球都在發(fā)生的趨勢(shì)，如同我們我們?cè)陂_(kāi)頭時(shí)講的，微信公共賬號(hào)中視頻的觀看次數(shù)相比去年同期增長(zhǎng)了四倍。

　　7）企鵝影業(yè)和騰訊影業(yè)各自的定位是什么？

　　騰訊影業(yè)主要專(zhuān)注于騰訊的自有IP體系，特別是游戲和網(wǎng)絡(luò)文學(xué)，并且負(fù)責(zé)將這些IP通過(guò)各類(lèi)方式進(jìn)行改變和變現(xiàn)，比如電影、電視劇以及游戲。你可能也有注意到我們不僅是中國(guó)領(lǐng)先的游戲平臺(tái)，同時(shí)也是中國(guó)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺(tái)。你應(yīng)該已經(jīng)注意到最近的趨勢(shì)，就是熱門(mén)的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品可以變成熱門(mén)的電視劇、電影以及游戲。所以騰訊影業(yè)主要專(zhuān)注于這方面的挖掘。企鵝影業(yè)將專(zhuān)注于外部IP。他們通常在電視劇作品中占有少部分的權(quán)益，并且參與到這些IP的發(fā)行中。

　　8）關(guān)于微信朋友圈廣告，上個(gè)季度你們披露展示60個(gè)廣告，這個(gè)季度是多少。廣告主中500強(qiáng)企業(yè)和SME分別占多少。

　　這個(gè)季度的廣告已經(jīng)達(dá)到了100個(gè)。在廣告主方面，上半年我們目前仍然注重大的廣告主，從下半年開(kāi)始我們開(kāi)始允許基于地理位置的廣告，所以我們也開(kāi)始接觸一些區(qū)域性的廣告主。

　　9）朋友圈廣告收入貢獻(xiàn)多少？有多傷廣告主？明年增長(zhǎng)前景？微信公眾號(hào)的廣告收入分成是多少？是否會(huì)改變呢？

　　關(guān)于微信的問(wèn)題，我們不披露具體的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)，但是在我們的績(jī)效廣告業(yè)務(wù)中，收入貢獻(xiàn)大的包括了移動(dòng)端Q-zone廣告，微信公眾號(hào)廣告，我們的移動(dòng)平臺(tái)廣告，微信朋友圈廣告，以及我們的應(yīng)用市場(chǎng)和移動(dòng)端瀏覽器的廣告。微信朋友圈是一系列最大的廣告收入來(lái)源之一。關(guān)于廣告主的數(shù)量，我想你應(yīng)該是在問(wèn)我們績(jī)效廣告平臺(tái)的總廣告主數(shù)量，是以萬(wàn)計(jì)的。這個(gè)數(shù)字比去年同比增加了50%以上。關(guān)于公眾號(hào)擁有者的收入分成，也就是當(dāng)廣告商購(gòu)買(mǎi)公眾號(hào)底部的廣告位時(shí)，我們給賬戶(hù)擁有者的分成。我們根據(jù)內(nèi)容種類(lèi)對(duì)此有個(gè)遞加標(biāo)準(zhǔn)。賬戶(hù)擁有者大概能獲得一半的廣告收入。

　　10）IVAS未來(lái)毛利率的趨勢(shì)

　　IVAS是一攬子業(yè)務(wù)。有兩個(gè)組成部分，第一個(gè)是游戲。游戲領(lǐng)域你可以看到我們維持了一貫的增長(zhǎng)，PC端的游戲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)主要是來(lái)自于我們的主要游戲，尤其是英雄聯(lián)盟。手游方面，也在像游戲整體一樣在變得更加具有吸引力。如同我們?cè)谏弦淮坞娫?huà)會(huì)議中說(shuō)道，我們實(shí)行了新的戰(zhàn)略。這個(gè)戰(zhàn)略的關(guān)鍵在于我們會(huì)將游戲放置在微信和QQ兩個(gè)社交平臺(tái)上。

　　我們會(huì)逐漸運(yùn)用起兩個(gè)社交平臺(tái)以及應(yīng)用寶和瀏覽器等更多的渠道和場(chǎng)景來(lái)推廣我們的游戲。另外一個(gè)關(guān)鍵是游戲內(nèi)容，我們實(shí)際上已經(jīng)從輕度游戲轉(zhuǎn)型到中度以及更多重度游戲上。游戲種類(lèi)的轉(zhuǎn)變通常會(huì)帶來(lái)新玩家，而不是更高的ARPU，所以定位投放廣告非常重要。

　　我們的新戰(zhàn)略也包括了識(shí)別可能會(huì)對(duì)重度游戲產(chǎn)生興趣的用戶(hù)，并對(duì)他們進(jìn)行針對(duì)性推廣。你可以看到我們最新的MMOG移動(dòng)端游戲相當(dāng)成功。我們?nèi)匀幌嘈攀钟问袌?chǎng)分化會(huì)帶來(lái)很好的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。我們會(huì)持續(xù)執(zhí)行新戰(zhàn)略來(lái)獲取這些機(jī)會(huì)。

　　11）作為美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的股東，你們?cè)趺纯紤]以后的發(fā)展戰(zhàn)略，尤其關(guān)于戰(zhàn)略、技術(shù)和補(bǔ)貼

　　關(guān)于美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)，我們目前是一個(gè)相對(duì)小的股東。我們認(rèn)為這兩個(gè)公司的合并會(huì)給他們?cè)贠2O領(lǐng)域一個(gè)很大的市場(chǎng)份額，不論是在餐飲還是生活服務(wù)，或者是外賣(mài)業(yè)務(wù)上。所以我們相信他們逐漸會(huì)建立起規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。他們不僅可以做好原本的業(yè)務(wù)，還可以深入價(jià)值鏈為他們的商戶(hù)和客戶(hù)創(chuàng)造更大的利益。在我們O2O戰(zhàn)略中提到的，我們相信我們的生態(tài)圈不僅能幫到我們的用戶(hù)，也能夠通過(guò)提供支付解決方案等方式幫助我們的O2O合作伙伴。未來(lái)他們的網(wǎng)絡(luò)與我們的廣告平臺(tái)對(duì)接，我們就能幫助他們產(chǎn)生收入和引入更多用戶(hù)。

　　12）關(guān)于朋友圈廣告，你們目前的展示頻率有多高？在什么情況下你們會(huì)增加展示頻率。另外你們提到會(huì)增加一些區(qū)域性廣告主，這些廣告主是否來(lái)自廣告中介？

　　目前我們對(duì)廣告展示頻率還在嚴(yán)格地控制中，目前用戶(hù)在48小時(shí)內(nèi)只會(huì)看到1條廣告。這和其他APP來(lái)比已經(jīng)很少了。我們這么做的原因是，我們十分看重用戶(hù)的參與度。我們希望能夠保證用最好的技術(shù)推送合適的內(nèi)容。我們希望了解用戶(hù)看到廣告后的行為，并且我們會(huì)在廣告中增加更多有意思和更多社交的元素。所以我們正在圍繞著朋友圈廣告做很多基礎(chǔ)的豬呢被工作和創(chuàng)新工作。我們希望在我們大量推廣朋友圈廣告之前，能夠做到保證廣告的質(zhì)量，并且讓用戶(hù)能夠喜歡看到這些廣告。

　　在區(qū)域性廣告主方面，我們會(huì)通過(guò)自己的渠道、4A公司的渠道以及自助廣告平臺(tái)來(lái)完成。但是需要注意的是，自助廣告平臺(tái)是針對(duì)朋友圈以外的廣告資源。針對(duì)朋友圈的廣告主，我們對(duì)廣告主的質(zhì)量有一定的控制，所以我們也在和廣告中介公司合作，請(qǐng)他們推薦高質(zhì)量的廣告主給我們。未來(lái)我們也會(huì)繼續(xù)與中介合作來(lái)找到更多高質(zhì)量的廣告主，以保證高質(zhì)量的廣告。

　　13）京騰計(jì)劃的詳情

　　我們和京東的合作進(jìn)展的很順利。我們的合作包括了在我們的體系內(nèi)為京東增加交易。在微信和QQ內(nèi)部產(chǎn)生的京東交易增長(zhǎng)十分穩(wěn)定。同時(shí)我們也發(fā)現(xiàn)我們的APP也能夠?yàn)榫〇|帶來(lái)更多的新用戶(hù)。具體來(lái)說(shuō)，京東的品牌在一線(xiàn)城市已經(jīng)被大家熟知，但是在二三線(xiàn)城市仍然知名度不夠。有許多二三線(xiàn)城市的用戶(hù)是通過(guò)我們的APP在京東完成第一次購(gòu)買(mǎi)，在感受了京東的良好體驗(yàn)后，他們會(huì)在我們的APP進(jìn)行重復(fù)消費(fèi)，或者直接下載京東APP進(jìn)行消費(fèi)。所以在拉新方面，我們?yōu)榫〇|貢獻(xiàn)了很大一部分的新用戶(hù)，特別是在手機(jī)端。

　　在此之外，我們?cè)趶V告層面也有合作。比如我們幫助京東平臺(tái)的商戶(hù)引導(dǎo)更多的流量。最近的京騰計(jì)劃更多專(zhuān)注在為京東平臺(tái)上高質(zhì)量的品牌商提供更好的CRM和市場(chǎng)推廣服務(wù)。這其中包括更好的推薦位置以及開(kāi)放一些特別的入口資源給這些品牌。

　　14）手游這個(gè)季度為什么增長(zhǎng)這么好？

　　主要是因?yàn)槲覀冊(cè)谑钟尾呗陨系母淖儭Ｎ覀儼l(fā)現(xiàn)我們?cè)?013-2015年前段采用的手游策略已經(jīng)隨著手游市場(chǎng)的成熟變得不在有效率。所以我們從2Q15開(kāi)始采取了新的策略，因?yàn)檫@個(gè)變化我們?cè)?季度延期了一些產(chǎn)品的上線(xiàn)。我們的新策略從3Q15開(kāi)始正式執(zhí)行，所以我想這是我們3Q15手有表現(xiàn)很好的主要原因。

　　15）微信公眾號(hào)廣告的進(jìn)展

　　我們是在去年三季度正式開(kāi)始公眾號(hào)廣告。我們發(fā)現(xiàn)微信公眾號(hào)其實(shí)是一個(gè)很強(qiáng)大的媒介，要比大多數(shù)金融圈兒的人想象的強(qiáng)大的多。首先是因?yàn)楣娞?hào)每天有著巨量的PV，每天差不多有十億級(jí)的展示次數(shù)。第二是因?yàn)楣娞?hào)廣告可以使用我們的精準(zhǔn)投放技術(shù)。另外公眾號(hào)的內(nèi)容增長(zhǎng)也非常迅速。我們剛剛提到公眾號(hào)廣告庫(kù)存同比增長(zhǎng)了3倍，而且有很好的點(diǎn)擊率，我們對(duì)公眾號(hào)廣告的前景十分樂(lè)觀。

　　我們近期的一個(gè)調(diào)整是在分成方面。我們對(duì)那些有原創(chuàng)內(nèi)容的公眾號(hào)采取更低的分成比例，而對(duì)那些直接從網(wǎng)頁(yè)上復(fù)制粘貼內(nèi)容的公眾財(cái)務(wù)更高的分成比例。用這種方法來(lái)鼓勵(lì)原創(chuàng)和優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容。

　　視頻行業(yè)是否是贏者通吃，管理層在視頻會(huì)員制模式的接受度上是否有觀察到一些新的用戶(hù)行為改變，騰訊視頻何時(shí)盈利

　　我們認(rèn)為對(duì)于免費(fèi)但是有廣告的視頻來(lái)說(shuō)，用戶(hù)會(huì)更加分散在好幾個(gè)平臺(tái)上；而對(duì)于會(huì)員制的視頻來(lái)說(shuō)，用戶(hù)會(huì)更加集中在少數(shù)1-2個(gè)平臺(tái)上。因?yàn)閷?duì)用戶(hù)來(lái)說(shuō)看免費(fèi)視頻的轉(zhuǎn)換成本很低，而同時(shí)在多個(gè)平臺(tái)成為會(huì)員則門(mén)檻很高。所以我相信這兩種模式在未來(lái)還會(huì)繼續(xù)有著很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

　　在用戶(hù)行為方面，一方面我們發(fā)現(xiàn)付費(fèi)視頻已經(jīng)是一個(gè)全國(guó)性的趨勢(shì)，雖然目前來(lái)看付費(fèi)用戶(hù)還只是集中在某個(gè)年齡組，并且集中在某幾類(lèi)內(nèi)容上，比如說(shuō)熱門(mén)電視劇、美劇、外國(guó)電影以及外國(guó)體育節(jié)目。但是這是一個(gè)全國(guó)性的趨勢(shì)。另一方面，如果你看用戶(hù)在看付費(fèi)內(nèi)容是的評(píng)論。一年前，用戶(hù)通常是在抱怨為什么這個(gè)內(nèi)容在這里收費(fèi)，而在其他平臺(tái)免費(fèi)；而最近，用戶(hù)已經(jīng)將關(guān)注點(diǎn)從免費(fèi)和付費(fèi)轉(zhuǎn)移到評(píng)論內(nèi)容本身的好壞上，這是一個(gè)很好的信號(hào)。我覺(jué)得這背后反映了越來(lái)越多的用戶(hù)愿意為高質(zhì)量的內(nèi)容付費(fèi)。這也是一個(gè)對(duì)全行業(yè)都很好的現(xiàn)象。我們的視頻付費(fèi)收入同比增長(zhǎng)了800%。當(dāng)然，我們的同行也有著相似的增長(zhǎng)。

　　在盈利方面，盈利不是我們短期的目標(biāo)。我們將會(huì)繼續(xù)花錢(qián)買(mǎi)更多的好內(nèi)容，吸引更多的用戶(hù)，并且產(chǎn)生更多的收入。

　　另外，我想補(bǔ)充一點(diǎn)，我們不把視頻當(dāng)作獨(dú)立的業(yè)務(wù)來(lái)看待。實(shí)際上我們相信視頻是對(duì)我們整個(gè)流量生態(tài)來(lái)說(shuō)一個(gè)非常重要的部分。視頻是一個(gè)重要的增加用戶(hù)黏性和活躍度的品類(lèi)。從IP產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)講，視頻和文學(xué)和游戲一樣是一個(gè)重要的IP貨幣化平臺(tái)。我們更加看重整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的盈利能力而不是某一個(gè)獨(dú)立的平臺(tái)。這也是我們整體媒體平臺(tái)的策略。

　　16）今年騰訊已經(jīng)在手游市場(chǎng)占有絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)地位，但是考慮到網(wǎng)易也在進(jìn)一步的整合市場(chǎng)，公司對(duì)明年的手游市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局怎么看？對(duì)于穿越火線(xiàn)等經(jīng)典游戲的未來(lái)，公司怎么看？這些游戲是否會(huì)在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)增長(zhǎng)的瓶頸？

　　我認(rèn)同你對(duì)于今年手游市場(chǎng)的理看法，而且我們注意到今年騰訊確實(shí)在中國(guó)的手游市場(chǎng)中占有了相當(dāng)?shù)姆蓊~。同時(shí)我們非常高興地看到我們的手游收入非常穩(wěn)定，在收入榜前十的游戲中一直都有許多我們的產(chǎn)品貢獻(xiàn)收入流水。這個(gè)現(xiàn)象其實(shí)在美國(guó)、歐洲、韓國(guó)和日本都是一樣的，那就是大型的成熟的游戲廠(chǎng)商能夠占有更多的市場(chǎng)份額，同時(shí)也能取得更為穩(wěn)定的手游收入。

　　玩家選擇游戲產(chǎn)品取決于發(fā)掘更加能夠提升游戲體驗(yàn)的新產(chǎn)品的難度和在現(xiàn)有的大型游戲中能否持續(xù)獲得樂(lè)趣這兩個(gè)因素。提升玩家體驗(yàn)對(duì)于大型的游戲廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)無(wú)疑是更加擅長(zhǎng)的，并且大型廠(chǎng)商更加能夠受益于這一點(diǎn)。對(duì)于新的游戲產(chǎn)品我們無(wú)疑是保持樂(lè)觀的，不然我們也沒(méi)有必要去發(fā)行這些產(chǎn)品，但是一款新游戲想要證明其是否成功最終還是需要通過(guò)一定時(shí)間地觀察。

　　17）對(duì)于未來(lái)的利潤(rùn)率，公司未來(lái)對(duì)此有何預(yù)期，今后每年都會(huì)有所提升還是保持相對(duì)穩(wěn)定？

　　我們通常不會(huì)對(duì)利潤(rùn)率作出指引，但是需要注意的是，我們?nèi)ツ耆径鹊臉I(yè)績(jī)尚未對(duì)游戲的收入確認(rèn)從凈額調(diào)整到毛額，那么在比較同比增長(zhǎng)時(shí)需要留意收入確認(rèn)的口徑變化。另外我們的支付業(yè)務(wù)會(huì)持續(xù)產(chǎn)生銀行手續(xù)費(fèi)，同時(shí)我們也會(huì)在在線(xiàn)視頻業(yè)務(wù)上投入更多的成本。三季度我們的增值業(yè)務(wù)毛利受到一些影響，主要是由于我們的新游戲要與第三方開(kāi)發(fā)者進(jìn)行收入分成，而且更多的流水來(lái)自安卓渠道也是毛利有所下降的原因。我想我們今后在安卓渠道流水占比增大以及第三方代理游戲增多都會(huì)影響我們整體的毛利率。但是從增量效應(yīng)和更多的市場(chǎng)份額角度看，這些變化都是合理的。

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