本周市場行情稍有調(diào)整大族6軸鉆孔機(jī)多少錢一臺，滬深300指數(shù)總體上漲0.69%，電子板塊指數(shù)下跌0.56%，跑輸大盤1.25%。LED領(lǐng)域，節(jié)能燈面臨全面下市，LED照明需求迎新增量，我們持續(xù)建議關(guān)注芯片龍頭三安光電，運(yùn)用先進(jìn)產(chǎn)能優(yōu)勢與龍頭話語權(quán)，國內(nèi)+海外市場份額雙線提升，同時(shí)開拓化合物半導(dǎo)體與MicroLED業(yè)務(wù)。消費(fèi)電子領(lǐng)域，我們看好下半年蘋果與國產(chǎn)品牌雙向創(chuàng)新的機(jī)遇，我們認(rèn)為玻璃蓋板、雙攝、全面屏、快充技術(shù)將會是廠商的升級首選，看好滲透率大幅提升。產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)受益于創(chuàng)新升級與份額提升，我們持續(xù)看好藍(lán)思科技、大族激光、艾華集團(tuán)、歌爾股份、順絡(luò)電子法拉電子。PCB板塊，重點(diǎn)看好國內(nèi)優(yōu)質(zhì)廠商景旺電子與勝宏科技，看好它們對接汽車等新領(lǐng)域的機(jī)遇。集成電路領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇明確，依然看好業(yè)績出眾的封裝環(huán)節(jié)。

　　■ 節(jié)能燈退出成大勢 LED照明迎機(jī)遇

　　自2014年來，LED照明應(yīng)用已成為LED行業(yè)最核心需求驅(qū)動因素，滲透率逐年提升。近日，《關(guān)于汞的水俁公約》的逐步落地給照明行業(yè)帶來新變化。作為成員，我國宣布從2021年開始將禁用熒光燈和含汞電池等產(chǎn)品。熒光燈與節(jié)能燈曾是繼白熾燈后主要的照明產(chǎn)品，但其生產(chǎn)過程中需要運(yùn)用汞以實(shí)現(xiàn)發(fā)光，廢棄污染問題受到多方詬病。LED光源作為第四代光源的節(jié)能環(huán)保、高光效等優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，在該公約的推動下，其滲透率有望快速上升。我們認(rèn)為LED照明領(lǐng)域的快速滲透將激活整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，與上游LED芯片廠商擴(kuò)產(chǎn)形成聯(lián)動，與顯示、背光等領(lǐng)域協(xié)同再造行業(yè)的發(fā)展期。因此我們持續(xù)看好芯片產(chǎn)業(yè)龍頭三安光電。

　　人工智能規(guī)劃出爐，明確AI三步走大族6軸鉆孔機(jī)多少錢一臺；聯(lián)想TechWorld硬件發(fā)布，布局人工智能；多廠商布局研發(fā)Micro LED，OLED比較優(yōu)勢漸弱；國際、國內(nèi)廠商合作進(jìn)入植物照明領(lǐng)域；歐司朗發(fā)布LED植物照明系列產(chǎn)品；谷歌再次發(fā)力可穿戴設(shè)備

　　本周市場行情稍有調(diào)整，滬深300指數(shù)總體上漲0.69%，電子板塊指數(shù)下跌0.56%，跑輸大盤1.25%。中信電子PE（歷史TTM，整體法）值為50.4。

　　1.LED照明應(yīng)用市場需求不及預(yù)期；2、消費(fèi)電子創(chuàng)新落地不及預(yù)期

　　重點(diǎn)關(guān)注：節(jié)能燈退出成大勢，LED照明迎機(jī)遇

近日，將于今年8月16日生效的《關(guān)于汞的水俁公約》成為行業(yè)關(guān)注點(diǎn)，目前有70個(gè)簽約國。作為成員，我國宣布從2021年開始，將禁用熒光燈和含汞電池等。同時(shí)，到2032年，汞礦的開采工作要全面關(guān)停。為了履行公約，環(huán)保部已修訂了多項(xiàng)汞排放標(biāo)準(zhǔn)。與此同時(shí)，我國實(shí)施“綠色照明”工程已接近9年。截止到2013年，我國推廣的節(jié)能燈總量達(dá)7.8億顆。2014年與2015年，我國節(jié)能燈產(chǎn)量均超過60億顆，2016年雖有所回落，但仍接近50億顆。然而，節(jié)能燈廢棄后產(chǎn)生的貢污染使得汞防治更加艱巨。除了污染治理以外，推進(jìn)汞污染防治工作的有效措施之一就是控源。因此，發(fā)展照明領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)替代節(jié)能燈就顯得尤為重要。

　　水俁公約只是汞污染治理政策的冰山一角。在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，必然需要考慮到經(jīng)濟(jì)發(fā)展對環(huán)境造成的不利影響。節(jié)能環(huán)保是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要趨勢之一。因此，節(jié)能燈雖然具有一定的節(jié)能優(yōu)勢，但是廢棄節(jié)能燈可能對空氣、土壤、河流和人體造成的危害使得其只能成為白熾燈淘汰計(jì)劃等政策實(shí)施過程中的過渡產(chǎn)品。制造廠商也嗅到了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的這一趨勢變化，大幅減少節(jié)能燈的生產(chǎn)：2016年節(jié)能燈的產(chǎn)值比2015年、2014年下降了近12%。這也是企業(yè)家們對未來節(jié)能燈產(chǎn)品的需求進(jìn)行的預(yù)判。那么，在節(jié)能燈退出市場可期的前提下，其他照明產(chǎn)品必然會逐漸替代節(jié)能燈的市場份額，其中LED燈替代節(jié)能燈便是行業(yè)主流趨勢。

　　憑風(fēng)借力，LED照明未來發(fā)展可期

　　LED是發(fā)光二極管的簡稱，它是半導(dǎo)體二極管的一種，可以把電能轉(zhuǎn)化成光能。近年來，LED照明產(chǎn)品的市場滲透率呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的趨勢，到2016年，我國LED照明產(chǎn)品市場滲透率達(dá)到42%，超過全球LED照明產(chǎn)品市場滲透率10.7%。同時(shí)，我國LED應(yīng)用領(lǐng)域每年的產(chǎn)值增長率都在20%以上。照明領(lǐng)域成為當(dāng)下LED行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動主因。

　　標(biāo)準(zhǔn)修訂加速節(jié)能燈替代進(jìn)程

　　從2008年我國開始實(shí)施“綠色照明”工程開始，替換白熾燈的熱潮持續(xù)。2011年11月14日，我國開始實(shí)施白熾燈淘汰計(jì)劃，自2016年10月1日起，我國開始禁止銷售和進(jìn)口15瓦及以上的普通照明白熾燈。隨著“綠色照明”工程和白熾燈淘汰計(jì)劃的實(shí)施，最先受益的是節(jié)能燈產(chǎn)品以及其中上游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。截至2016年，我國節(jié)能燈的總產(chǎn)量超過數(shù)百億顆。

　　《關(guān)于汞的水俁公約》生效，驅(qū)動我國加快汞污染的治理步伐。水俁公約生效必然涉及我國汞污染的治理，除了含汞電池、汞礦開采之外，廢棄的含汞節(jié)能燈是主要治理對象。由于節(jié)能燈的發(fā)光過程中需要汞原子吸收能量產(chǎn)生電離，其燈管中含有汞。目前，絕大部分居民對于節(jié)能燈的處置一般都是隨意丟到垃圾桶內(nèi)，然而，節(jié)能燈的破碎焚燒后產(chǎn)生的汞蒸汽進(jìn)入大氣后沉降到土壤河流，形成有機(jī)汞化合物，對人體造成極大的傷害。因此，節(jié)能燈作為替代白熾燈的過渡性產(chǎn)品也面臨著全面退市。

　　節(jié)能燈退出將讓位于LED產(chǎn)品

　　水俁公約生效使得節(jié)能燈退出照明產(chǎn)品市場成為一種趨勢。那么，隨著節(jié)能燈照明產(chǎn)品的逐漸退出，誰能成為節(jié)能燈的替代者，彌補(bǔ)其相應(yīng)的市場份額呢？除了節(jié)能燈以外，中國照明產(chǎn)品市場上主要的照明產(chǎn)品有：LED燈，白熾燈，鹵素?zé)艉蜔晒鉄舻取０谉霟艚?jīng)過多年治理目前已難覓蹤影；熒光燈主要用于工廠、辦公室、學(xué)校、超市、醫(yī)院和倉庫等室內(nèi)公共空間；LED燈和節(jié)能燈則主要用于室內(nèi)照明和景觀照明。因此，從照明應(yīng)用領(lǐng)域上看，LED燈替代節(jié)能燈更為可行。

　　從上述五種照明產(chǎn)品的照明性能來看，無論是從發(fā)光效率、壽命還是反應(yīng)速度上來看，LED燈的性能都是最優(yōu)的。即使是在其沒有占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢的顯色指數(shù)這一指標(biāo)上，LED燈的顯色指標(biāo)也略優(yōu)于節(jié)能燈。因此，無論是從替代的應(yīng)用領(lǐng)域還是替代產(chǎn)品的照明性能上看，LED燈都是節(jié)能燈替代的首選。

　　此外，影響普及率的關(guān)鍵因素除了產(chǎn)品性能優(yōu)勢，還需要有足有吸引的價(jià)格。隨著近幾年LED燈泡價(jià)格下降，成本優(yōu)勢盡顯。LED光源產(chǎn)品逐步成為居民觸手可及的消費(fèi)品。

　　退出市場空缺大，LED加速替代發(fā)展

　　隨著我國城市進(jìn)程步伐的加快和節(jié)能燈相關(guān)政策落地到位，節(jié)能燈經(jīng)歷了一段發(fā)展的高潮。近年來，由于LED燈的技術(shù)發(fā)展，節(jié)能燈市場有所萎縮。然而，從整體市場上來看，節(jié)能燈產(chǎn)品市場仍然具有較高的市場占有率。我國照明企業(yè)中，本土企業(yè)如佛山照明、陽光照明、三雄極光和得邦照明等，都具有一定規(guī)模的節(jié)能燈產(chǎn)能。其中，陽光照明、三雄極光和得邦照明，其傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)的收入占比均在10-%20%，而佛山照明傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)收入占比則接近40%。

　　單看照明業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的占比數(shù)據(jù)，可能直觀的感受是傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)的占比并不高。然而，在中國這么一個(gè)龐大的經(jīng)濟(jì)體中，近五分之一的占比已經(jīng)可以帶來非常可觀的收入與利潤。從中國近年照明應(yīng)用的產(chǎn)值來看，2010年，中國照明應(yīng)用的產(chǎn)值為190億元，而2016年則為2040億元，年平均增長率超過150%。因此，在中國照明應(yīng)用產(chǎn)值穩(wěn)步提高的趨勢下，20%的市場占有率已經(jīng)是個(gè)極大的“蛋糕”。那么，在節(jié)能燈逐步退出市場的過程中，LED燈若抓住機(jī)遇，將會有很大的增量空間。

　　節(jié)能燈的退出，預(yù)示著LED照明的發(fā)展重大利好。進(jìn)一步地，LED照明的發(fā)展，則涉及到LED整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。LED行業(yè)主要涉及到上游、中游和下游三個(gè)領(lǐng)域。下游則為應(yīng)用端，即LED照明產(chǎn)品的應(yīng)用。而上游和中游則涉及到LED芯片和LED封裝這兩個(gè)主要行業(yè)。因此，LED照明產(chǎn)品的發(fā)展，將會帶動LED芯片和封裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　LED芯片作為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游，其需求量與下游應(yīng)用量有明顯對應(yīng)關(guān)系。LED芯片環(huán)節(jié)也在供需反轉(zhuǎn)的引導(dǎo)下實(shí)現(xiàn)集中度提升，現(xiàn)有國內(nèi)大廠紛紛趕上行業(yè)發(fā)展良機(jī)，持續(xù)大幅擴(kuò)產(chǎn)。其中，行業(yè)龍頭三安光電在照明領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，其產(chǎn)品質(zhì)量與亮度受到業(yè)界認(rèn)可。今年4月，三安與CREE聯(lián)手在中功率方面形成合作，也反映了照明應(yīng)用市場的發(fā)展勢頭。三安今年廈門二期逐步落地，產(chǎn)能水平將再上一個(gè)層級，成為LED照明快速發(fā)展的受益者。

　　人工智能

　　人工智能規(guī)劃出爐，明確AI三步走

　　資料來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

　　https://ai.ofweek.com/news/2017-07/ART-201721-8480-30156491.html

　　7月20日，《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃的通知》發(fā)布。該規(guī)劃提出了三步走的發(fā)展戰(zhàn)略：第一步，到2020年人工智能總體技術(shù)和應(yīng)用與世界先進(jìn)水平同步。初步建成人工智能技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)體系和產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，培育若干全球領(lǐng)先的人工智能骨干企業(yè)，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1500億元，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1萬億元。第二步，到2025年人工智能基礎(chǔ)理論實(shí)現(xiàn)重大突破。新一代人工智能在智能制造、智能醫(yī)療、智慧城市、智能農(nóng)業(yè)、國防建設(shè)等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過4000億元，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過5萬億元。第三步，到2030年人工智能理論、技術(shù)與應(yīng)用總體達(dá)到世界領(lǐng)先水平，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1萬億元，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過10萬億元。

　　同時(shí)，該規(guī)劃提出了中國目前人工智能發(fā)展所面臨的主要問題，包括與發(fā)達(dá)國家相比仍存在差距，缺少重大原創(chuàng)成果，在基礎(chǔ)理論、核心算法以及關(guān)鍵設(shè)備、高端芯片、重大產(chǎn)品與系統(tǒng)、基礎(chǔ)材料、元器件、軟件與接口等方面差距較大；科研機(jī)構(gòu)和企業(yè)尚未形成具有國際影響力的生態(tài)圈和產(chǎn)業(yè)鏈，缺乏系統(tǒng)的超前研發(fā)布局；人工智能尖端人才遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求；適應(yīng)人工智能發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施、政策法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)體系亟待完善。

　　長江觀點(diǎn)：2016年以來，越來越多的企業(yè)投入到人工智能的領(lǐng)域中。微軟攜手江森布局智能家居、智能路燈的發(fā)展等都表明未來是一個(gè)人工智能的時(shí)代。中國人工智能發(fā)展規(guī)劃的出爐更表明未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，人工智能將是不可或缺的一部分。人工智能的發(fā)展將進(jìn)一步帶動半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　聯(lián)想TechWorld硬件發(fā)布，布局人工智能

　　資料來源：速途網(wǎng)

　　https://znyj.ofweek.com/news/2017-07/ART-23015-8220-30156472.html

　　7月21日，聯(lián)想TechWorld17全球創(chuàng)新科技大會于上海召開，此次大會的主題是“讓世界充滿AI”在大會上，聯(lián)想發(fā)布了三款硬件產(chǎn)品。第一件，智能心電衣（Smart Vest）。Smart Vest是全球首款12導(dǎo)聯(lián)智能心電儀，作為一款可穿戴醫(yī)療設(shè)備，可以隨時(shí)檢測穿戴者的心率變化，進(jìn)行360度的心電檢測。通過收集使用者的數(shù)據(jù)，并進(jìn)行基于人工平臺的智能分析，可以提供合理高效的運(yùn)動建議，并及時(shí)反饋用戶，給用戶AI的健康防護(hù)。第二件是智能音箱（Smart Cast＋）。Smart Cast＋是聯(lián)想推出的一款智能音箱產(chǎn)品。與傳統(tǒng)智能音箱單純的對話式語音操作不同，Smart Cast還可以在平面進(jìn)行投影，使用者可以在投影平面上進(jìn)行操作，甚至可以通過智能圖像識別引擎識別物體，擁有更高的可視性、可操作性、智能性。第三件是混合現(xiàn)實(shí)頭戴設(shè)備新晨AR。晨星AR是一款一體化的MR頭戴設(shè)備，依托于全球領(lǐng)先的光學(xué)及計(jì)算視覺系統(tǒng)，以及聯(lián)想自主開發(fā)的三維物體識別、空間定位等技術(shù)方案，結(jié)合獨(dú)有的遠(yuǎn)程虛實(shí)交互的解決方案，可以實(shí)現(xiàn)專業(yè)領(lǐng)域的遠(yuǎn)程教學(xué)。

　　長江觀點(diǎn)：人工智能的發(fā)展需要相應(yīng)的科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步。在越來越多的企業(yè)進(jìn)入到這個(gè)市場中后，專利、新產(chǎn)品的生產(chǎn)成為人工智能領(lǐng)域有效的核心競爭力。雖然現(xiàn)階段有越來越多的企業(yè)布局人工智能，但是誰將搶占人工智能市場先機(jī)還未可知。聯(lián)想發(fā)布的三款A(yù)I硬件產(chǎn)品表明，在人工智能市場中，聯(lián)想具備一定的核心競爭力。

　　Micro LED

　　多廠商布局研發(fā)Micro LED，OLED比較優(yōu)勢漸弱

　　資料來源：中關(guān)村在線

　　https://ee.ofweek.com/2017-07/ART-8420-2803-30156892.html

　　今年，Micro LED頗受廠商關(guān)注。Micro LED之所以比OLED更被看好為下一代顯示技術(shù)，主要在于Micro LED來源于LED，卻與OLED相同，也具有自發(fā)光優(yōu)勢，但卻性能卻比OLED更加優(yōu)化，功耗低、亮度高、具有超高的解析度與色彩飽和度、響應(yīng)速度更快，使用壽命更長、效率較高等等。其中功耗約為LCD的10%，OLED的50%，尤其是Micro LED的亮度比OLED高30倍，解析度更是可以達(dá)到1500PPI像素密度。索尼推出的CLEDIS（水晶LED一體化結(jié)構(gòu)）技術(shù)，標(biāo)志著Micro LED技術(shù)技術(shù)商業(yè)化的第一步。如果Micro LED將成為主流顯示技術(shù)，則應(yīng)將其應(yīng)用于消費(fèi)類設(shè)備。根據(jù)臺灣信息，Micro LED技術(shù)可能于1到2年內(nèi)最早商用于智能可穿戴設(shè)備、VR或AR，但大尺寸顯示可能會出現(xiàn)3到5年后出現(xiàn)。據(jù)臺灣電子設(shè)備協(xié)會進(jìn)行的調(diào)查顯示，57％的受訪專家認(rèn)為，Micro LED技術(shù)最初將在三年內(nèi)用于智能手表。在國際廠商中，蘋果傾向于將MicroLED技術(shù)用于中小尺寸顯示屏，而三星則計(jì)劃將該技術(shù)應(yīng)用于電視機(jī)。而除了這些國際巨頭之外，臺系和大陸的面板廠商也在積極布局，爭奪專利技術(shù)。其中尤以臺系面板廠商對于Micro LED技術(shù)的研究最為超前，擁有相當(dāng)多的Micro LED專利和研發(fā)中心與工廠。

　　長江觀點(diǎn)： Micro LED技術(shù)一直頗受國際廠商關(guān)注。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析，Micro LED技術(shù)可能于1到2年內(nèi)最早商用于智能可穿戴設(shè)備、VR或AR，但大尺寸顯示可能會在3到5年后出現(xiàn)。蘋果、三星、索尼等國際巨頭紛紛進(jìn)入Micro LED，表明Micro LED頗受看好。

　　LED植物照明

　　國際、國內(nèi)廠商合作進(jìn)入植物照明領(lǐng)域

　　資料來源：農(nóng)業(yè)照明網(wǎng)

　　https://lights.ofweek.com/2017-07/ART-220001-8440-30150730.html

　　近日，京東集團(tuán)和日本三菱化學(xué)控股集團(tuán)在植物工廠領(lǐng)域展開了業(yè)務(wù)合作。京東將在北京通州建設(shè)約1萬平米的植物工廠，在2018年春之前投入運(yùn)行。投資額達(dá)到約8億日元。三菱化學(xué)將提供水耕栽培系統(tǒng)，同時(shí)在選種、播種、收獲和包裝等方面提供技術(shù)指導(dǎo)，同時(shí)包括衛(wèi)生管理和蔬菜生產(chǎn)記錄管理。據(jù)了解，三菱化學(xué)的植物工廠業(yè)務(wù)的年銷售額達(dá)到15億日元。2014年在中國建立了合資公司，進(jìn)入中國市場。三菱化學(xué)通過與計(jì)劃在中國各地運(yùn)營植物工廠的京東展開合作，力爭使該業(yè)務(wù)的銷售額到2020年達(dá)到50億日元。

　　近日，飛利浦照明宣布擬為俄羅斯溫室農(nóng)產(chǎn)品培育公司LLC Agro－Invest供應(yīng)LED植物生長燈，用于溫室培養(yǎng)番茄和黃瓜，溫室面積約25公頃。2016年6月，中科三安運(yùn)用自有知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)，在湖頭光電產(chǎn)業(yè)園建成了目前世界上單體最大的10萬級潔凈度的全人工光型植物工廠。目前已有四種生菜類蔬菜實(shí)現(xiàn)批量上市，在廈門、福州、泉州的家樂福、永輝、元初等超市里有200多個(gè)銷售專柜。億光電子工業(yè)股份有限公司在今年5月于美國展示了開發(fā)的全系列農(nóng)業(yè)LEDs，當(dāng)中包括了各式不同尺寸的高功率、中功率及低功率產(chǎn)品，以滿足各種動植物在不同生長環(huán)境的需求，期望達(dá)到動植物成長最大化及節(jié)能的目標(biāo)。

　　長江觀點(diǎn)：國際和國內(nèi)廠商合作，成為國際廠商進(jìn)入中國植物照明市場的主要途徑之一。國際廠商和國內(nèi)廠商看好LED植物照明領(lǐng)域的發(fā)展，紛紛投資建廠。在這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭中誰將勝出還未可知。但是，可以證明的是，LED植物照明市場未來可期。

　　歐司朗發(fā)布LED植物照明系列產(chǎn)品

　　資料來源：OFweek 半導(dǎo)體照明網(wǎng)

　　https://lights.ofweek.com/2017-07/ART-220001-8210-30152507.html

　　歐司朗光電半導(dǎo)體提供各類植物照明 LED產(chǎn)品組合。只要適當(dāng)調(diào)整相應(yīng) LED的數(shù)量，即可實(shí)現(xiàn)深藍(lán)光、超紅光和遠(yuǎn)紅光三色光的不同比例，無需更改 PCB 或燈具設(shè)計(jì)。不同的光束角特性為需要聚集光或?qū)捯暯堑膽?yīng)用節(jié)省了透鏡的成本。封裝尺寸緊湊，可非常密集地排列 LED，從而實(shí)現(xiàn)輕松高效的光學(xué)設(shè)計(jì)。陶瓷封裝可耐高溫高達(dá) 135°C，使熱設(shè)計(jì)更具性價(jià)比且收放自如。該LED植物照明系列產(chǎn)品可用于頂部照明、內(nèi)部照明和多層培植，無需自然日光即可實(shí)現(xiàn)輔助照明和培植，同時(shí)也適用于都市農(nóng)莊和藻類生長照明等領(lǐng)域。

　　長江觀點(diǎn)：近年來，LED植物照明成為植物工廠的重要一環(huán)，全球不少照明企業(yè)都在加速布局植物照明領(lǐng)域。歐司朗發(fā)布的植物照明LED系列表明歐司朗在LED植物照明領(lǐng)域已經(jīng)獲得了較大的技術(shù)進(jìn)展，待量化生產(chǎn)后，可能會搶占LED植物照明市場的先機(jī)。

　　可穿戴設(shè)備

　　谷歌再次發(fā)力可穿戴設(shè)備

　　資料來源：商業(yè)周刊

　　https://wearable.ofweek.com/2017-07/ART-8440-5000-30156827.html

　　面世之初的谷歌眼鏡，儼然就是一款長著眼鏡模樣的電腦，其市場成績堪稱災(zāi)難。這款產(chǎn)品發(fā)布于2013年，是穿戴熱潮的巔峰之際。2013年，市面上涌現(xiàn)了大約318家推出智能手表、智能眼鏡、智能服飾和其他此類設(shè)備的初創(chuàng)公司，其數(shù)量是2016年的兩倍多。一家隸屬于Alphabet公司的科技巨頭已經(jīng)意識到了谷歌眼鏡在一個(gè)意想不到的地方（即工廠車間）的潛力。事實(shí)證明，工業(yè)公司正在利用這種創(chuàng)新產(chǎn)品來提高執(zhí)行復(fù)雜手工任務(wù)的工人的生產(chǎn)力：它可以分步顯示操作說明，幫助選擇合適的工具，拍照和報(bào)告質(zhì)量問題。事實(shí)上，一些公司還聘請第三方軟件開發(fā)商來改造谷歌眼鏡，以適應(yīng)其目的。為了響應(yīng)來自這些最初意想不到的客戶的需求，谷歌已經(jīng)創(chuàng)建了“企業(yè)版”——這個(gè)經(jīng)過顯著改善的版本可以固定在特制框架上。如此一來，防護(hù)眼鏡也可以配備在上面，而且具有更好的連接性和更長的電池壽命。

　　長江觀點(diǎn)：可穿戴設(shè)備一直是國際巨頭關(guān)注的應(yīng)用領(lǐng)域之一。以其快速便捷的優(yōu)勢，可穿戴設(shè)備逐漸深入到消費(fèi)者中。但是谷歌在研發(fā)可穿戴設(shè)備的過程中，沒有考慮到外觀和消費(fèi)者的使用感受，而過多注重可穿戴設(shè)備的使用性能，使得谷歌可穿戴設(shè)備慘淡收場。然而，近期的谷歌眼睛的再次發(fā)布，卻有意外收獲。

　　本周市場行情稍有調(diào)整，滬深300指數(shù)總體上漲0.69%，電子板塊指數(shù)下跌0.56%，跑輸大盤1.25%。LED領(lǐng)域，節(jié)能燈面臨全面下市，LED照明需求迎新增量，我們持續(xù)建議關(guān)注芯片龍頭三安光電，運(yùn)用先進(jìn)產(chǎn)能優(yōu)勢與龍頭話語權(quán)，國內(nèi)+海外市場份額雙線提升，同時(shí)開拓化合物半導(dǎo)體與MicroLED業(yè)務(wù)。消費(fèi)電子領(lǐng)域，我們看好下半年蘋果與國產(chǎn)品牌雙向創(chuàng)新的機(jī)遇，我們認(rèn)為玻璃蓋板、雙攝、全面屏、快充技術(shù)將會是廠商的升級首選，看好滲透率大幅提升。產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)受益于創(chuàng)新升級與份額提升，我們持續(xù)看好藍(lán)思科技、大族激光、艾華集團(tuán)、歌爾股份、順絡(luò)電子法拉電子。PCB板塊，重點(diǎn)看好國內(nèi)優(yōu)質(zhì)廠商景旺電子與勝宏科技，看好它們對接汽車等新領(lǐng)域的機(jī)遇。集成電路領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇明確，依然看好業(yè)績出眾的封裝環(huán)節(jié)。

　　人工智能

　　1、消費(fèi)電子

　　藍(lán)思科技：藍(lán)思科技預(yù)計(jì)上半年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.84-3.46億元，同比上升15%-40%，上年同期實(shí)現(xiàn)盈利2.47億元。上半年非經(jīng)常性損益影響約0.84億元，因此扣非后歸母凈利潤約2-2.62億元，相比去年同期0.35億元的虧損，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績大幅反轉(zhuǎn)。另外，必須考慮藍(lán)思自去年末以來的一系列外延并購項(xiàng)目和2季度備戰(zhàn)旺季招工大量人員。作為公司未來打造全球化配套的終端防護(hù)產(chǎn)品以及三季度大客戶放量的前置準(zhǔn)備，短期內(nèi)將產(chǎn)生不小的折舊及管理費(fèi)用。在行業(yè)格局異常穩(wěn)固的情況下，我們看好藍(lán)思科技防護(hù)玻璃受益于OLED屏趨勢，未來3D玻璃對于平面及2.5D玻璃的替代，將給公司帶來規(guī)模上的進(jìn)一步快速增長。此外，公司布局藍(lán)寶石與精密陶瓷結(jié)構(gòu)件等領(lǐng)域，把握非金屬材質(zhì)主流趨勢，精密陶瓷已切入高端穿戴產(chǎn)品和MIX中框、后蓋產(chǎn)品。公司看好未來產(chǎn)品集成化發(fā)展：以蓋板玻璃為載體集成天線、指紋識別、虹膜識別完成產(chǎn)品升級；在深耕雙面玻璃的同時(shí)，以子公司藍(lán)思精密為主體向金屬中框延伸。同時(shí)，公司重視自動化建設(shè)，善于自主改進(jìn)設(shè)備，由重資產(chǎn)+勞動力密集型企業(yè)向智能制造轉(zhuǎn)型，不僅形成信息安全壁壘，并且打造成本、效率、良率多重競爭優(yōu)勢。

　　大族激光：大族激光公告《2017 年 1-6 月業(yè)績預(yù)告修正》，預(yù)計(jì)上半年歸屬上市公司股東利潤 7.99 億-9.19 億元，同比增長 100%-130%。在小功率裝備方面將契合3C自動化行業(yè)趨勢，大族的量測、組裝類設(shè)備的需求開始放量。2017是消費(fèi)電子創(chuàng)新落地的一年，大量新產(chǎn)線對激光加工設(shè)備需求旺盛，公司打標(biāo)、檢測、焊接產(chǎn)品全方位出擊。在智能制造領(lǐng)域，公司將以汽車、航空航天行業(yè)為切入點(diǎn)提供大功率自動化解決方案，將大力投向系統(tǒng)集成及核心部件等諸多方面，競爭力將增強(qiáng)。此外，公司面板加工設(shè)備切入國產(chǎn)OLED供應(yīng)鏈，鋰電設(shè)備深度發(fā)展，多線出擊大族更精彩。

　　欣旺達(dá)：公司上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.6億元到2.1億元，同比增長10%-40%，增長符合預(yù)期。消費(fèi)鋰電模組強(qiáng)者，未來前景可期。公司作為傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)消費(fèi)類模組廠商，客戶群體龐大，涵蓋國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)品牌商，今年海外業(yè)務(wù)占比有望大幅提升。手機(jī)類雙電芯方案與筆記本類軟包聚合物鋰電池技術(shù)都將提升公司訂單與單體價(jià)值。借由切入核心客戶與硬件升級兩大契機(jī)，公司17年表現(xiàn)有穩(wěn)定支撐。公司堅(jiān)定布局動力鋰電業(yè)務(wù)，定增20.5億投入提升動力類產(chǎn)能。五年磨一劍，公司動力電池項(xiàng)目迎來大批量合作計(jì)劃：與國金汽車達(dá)成設(shè)立新能源蓄電池PACK合資公司；與陜西通家汽車戰(zhàn)略合作，配套2萬輛物流車動力電池系統(tǒng)。公司利用多年在消費(fèi)鋰電板塊的優(yōu)勢與口碑，目前已在圓形、方形與軟包三大方案上均有突破，未來產(chǎn)能與訂單是業(yè)績確立的主要依據(jù)。

　　精測電子：精測電子發(fā)布 2017年中報(bào)業(yè)績預(yù)告：公司 1-6 月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 4400-5200 萬元，較上年同期增長 48.95%-76.04%，延續(xù)去年底業(yè)績上揚(yáng)勢頭。面板產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)三大趨勢：一是全球面板商根據(jù)市場需求調(diào)整產(chǎn)線布局；二是面板產(chǎn)能逐步向我國傾斜，國內(nèi)廠商布局高世代線；三是OLED產(chǎn)線作為行業(yè)趨勢投產(chǎn)速度提升。公司AOI光學(xué)檢測設(shè)備通過并購加自主實(shí)現(xiàn)ArrayCellModule三大制程跨越，OLED設(shè)備受益前期合作優(yōu)勢已獲得檢測機(jī)會，模組端實(shí)力穩(wěn)定毛利高。未來承接下游平板顯示市場的火熱時(shí)期，公司檢測業(yè)務(wù)有望大幅推進(jìn)，往更高市場份額的檢測領(lǐng)域邁進(jìn)。6月初，公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）正式推出，激勵(lì)核心員工133名，促進(jìn)公司良性發(fā)展。

　　2、LED與集成電路

　　三安光電：公司7月19日公告《2017年半年度業(yè)績快報(bào)》。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.67億元，同比上漲46.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.15億元，同比上升56.76%。公司MOCVD 設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)順利，目前300臺設(shè)備幾乎滿線運(yùn)行，明后年產(chǎn)能會進(jìn)一步開出，占據(jù)國內(nèi)外更大的市場份額。LED芯片價(jià)格企穩(wěn)，公司利用規(guī)模效應(yīng)與行業(yè)話語權(quán)維持高毛利率水平，盈利能力有望再度突破。化合物半導(dǎo)體業(yè)務(wù)已有多家客戶參與試樣驗(yàn)證，部分芯片已通過性能驗(yàn)證，部分客戶已開始少量出貨。此外，公司海外設(shè)立孫公司從事光通訊、濾波器和特種氣體的研發(fā)生產(chǎn)和銷售，拓寬產(chǎn)品線。整體而言，公司大力投入化合物半導(dǎo)體建設(shè)，前景值得期待。

　　納思達(dá)：公司通過資本運(yùn)作收購美國競爭對手SCC和大股東賽納科技的打印耗材資產(chǎn)，主營業(yè)務(wù)擴(kuò)充為通用打印耗材及打印耗材芯片，并成為全球產(chǎn)業(yè)龍頭；公司完成現(xiàn)金+杠桿收購利盟國際，超出市場預(yù)期。我們認(rèn)為公司收購利盟國際將結(jié)合其在全球中低端打印市場的優(yōu)勢與利盟國際在中高端打印市場的優(yōu)勢，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，擴(kuò)大市場份額，提高公司核心競爭力。近期，公司子公司利盟國際出售其軟件業(yè)務(wù)資產(chǎn)包，減輕前期債務(wù)成本，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。從公司國際化發(fā)展路徑來看，可以據(jù)此優(yōu)化國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略版圖，使公司有能力在全球范圍內(nèi)與全球打印巨頭進(jìn)行全方位全領(lǐng)域的競爭。

　　大華股份：公司國內(nèi)深度參與智慧城市建設(shè)，取得銷量大幅攀升；海外分支機(jī)構(gòu)遍及亞太、歐洲、北美、南美、非洲，持續(xù)挖掘高端需求，毛利率不斷提升。公司立足國內(nèi)拓展海外戰(zhàn)略成效顯著，雙線均實(shí)現(xiàn)快速拓展。從硬件銷售升級為覆蓋百余行業(yè)的視頻安防解決方案供應(yīng)商的戰(zhàn)略取得優(yōu)異的成績，動力強(qiáng)勁。公司基于視頻監(jiān)控核心技術(shù)，發(fā)展機(jī)器視覺、民用市場、智能汽車電子領(lǐng)域，探索監(jiān)控與圖像延伸領(lǐng)域和服務(wù)模式。公司先后成立了大數(shù)據(jù)、先進(jìn)技術(shù)研究院，在VR/AR、智能機(jī)器人、人工智能等領(lǐng)域深入技術(shù)層面，搭建了以音視頻數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)為核心的立體化產(chǎn)業(yè)布局，成長性值得長期看好

證券研究報(bào)告：【長江電子 行業(yè)周報(bào)】含汞節(jié)能燈退市加速LED滲透

對外發(fā)布時(shí)間：2017年07月23日

【長江電子 深度】三安光電：踏上新征程

【長江電子 年度策略】2017年度策略會會議紀(jì)實(shí)

【長江電子 2017年度投資策略】把握創(chuàng)新驅(qū)動，關(guān)注產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

【長江電子 深度】三環(huán)集團(tuán)：“中國京瓷”崛起進(jìn)行時(shí)

【長江電子 深度】價(jià)格上漲推動產(chǎn)業(yè)投資新方向--電子行業(yè)漲價(jià)趨勢分析

　　評級說明及聲明

重要聲明

　　長江證券股份有限公司具有證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證編號：10060000。本報(bào)告的作者是基于獨(dú)立、客觀、公正和審慎的原則制作本研究報(bào)告。本報(bào)告的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含信息和建議不發(fā)生任何變更。本公司已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不包含作者對證券價(jià)格漲跌或市場走勢的確定性判斷。報(bào)告中的信息或意見并不構(gòu)成所述證券的買賣出價(jià)或征價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報(bào)告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的的價(jià)格、價(jià)值及投資收入可升可跌，過往表現(xiàn)不應(yīng)作為日后的表現(xiàn)依據(jù)；在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見及推測不一致的報(bào)告；本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新狀態(tài)。同時(shí)，本公司對本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范圍內(nèi)，與本報(bào)告中所評價(jià)或推薦的證券不存在法律法規(guī)要求披露或采取限制、靜默措施的利益沖突。本報(bào)告版權(quán)僅僅為本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用須注明出處為長江證券研究所，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改?？d或者轉(zhuǎn)發(fā)本證券研究報(bào)告或者摘要的，應(yīng)當(dāng)注明本報(bào)告的發(fā)布人和發(fā)布日期，提示使用證券研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)。未經(jīng)授權(quán)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)本報(bào)告的，本公司將保留向其追究法律責(zé)任的權(quán)利。

免責(zé)聲明

本訂閱號不是長江證券研究所官方訂閱平臺。相關(guān)觀點(diǎn)或信息請以“長江研究”訂閱號為準(zhǔn)。本訂閱號僅面向長江證券客戶中的專業(yè)投資者，根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，若您并非長江證券客戶中的專業(yè)投資者，為保證服務(wù)質(zhì)量、控制投資風(fēng)險(xiǎn)，請勿訂閱或轉(zhuǎn)載本訂閱號中的信息。長江研究不因任何訂閱本公眾號的行為而將訂閱者視為長江證券的客戶。

市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本訂閱號接受者應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀所附各項(xiàng)聲明、信息披露事項(xiàng)及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示，充分理解報(bào)告所含的關(guān)鍵假設(shè)條件，并準(zhǔn)確理解投資評級含義。在任何情況下，本訂閱號中的信息所表述的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議，訂閱人不應(yīng)單獨(dú)依靠本訂閱號中的信息而取代自身獨(dú)立的判斷，應(yīng)自主做出投資決策并自行承擔(dān)全部投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　END