對(duì)外行人而言，做投行一定係數(shù)口好精的數(shù)學(xué)精英。事實(shí)上，入得ibank的確以商科及理工科為主，例如 Econ, MBA, Engineering等科目，雖然也有部分文科背景，但始終屬少數(shù)。

　　其中，投資銀行裏面，數(shù)學(xué)精英中的數(shù)學(xué)精英，莫過於那些據(jù)說不食人間煙火的「Quant」們，日日夜夜都關(guān)在一個(gè)小房間內(nèi)，以極度複雜難懂的公式來創(chuàng)造一些新的金融產(chǎn)品。

　　Quant的工作就是設(shè)計(jì)並實(shí)現(xiàn)金融的數(shù)學(xué)模型（主要採(cǎi)用電腦程式），包括衍生物定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)估價(jià)或預(yù)測(cè)市場(chǎng)行為等。所以Quant更多可看為工程師，這個(gè)行業(yè)是理工科出身，而不是文科出身，亦和傳統(tǒng)金融有一定的區(qū)別(當(dāng)然金融也有很多理工的內(nèi)容)。

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　　Quant的種類

　　Desk Quant

　　Desk Quant開發(fā)直接被交易員使用的價(jià)格模型，優(yōu)勢(shì)是接近交易中所遇到的Money和機(jī)會(huì)，劣勢(shì)是壓力很大。

　　Model Validating Quant

　　Model Validating Quant獨(dú)立開發(fā)價(jià)格模型，不過是為層壓機(jī)是干嘛用的了確定Desk Quant開發(fā)的模型的正確性。優(yōu)勢(shì)是更輕鬆，壓力比較小，劣勢(shì)是這種小組會(huì)比較沒有作為而且遠(yuǎn)離Money。

　　Research Quant

　　Research Quant嘗試發(fā)明新的價(jià)格公式和模型，有時(shí)還會(huì)執(zhí)行Blue-Sky Research，優(yōu)勢(shì)是比較有趣(對(duì)喜歡這些人來說)，而且層壓機(jī)是干嘛用的你學(xué)到很多東西。劣勢(shì)是有時(shí)會(huì)比較難證明有你這個(gè)人存在(跟做科學(xué)家一樣，沒有研究出什麼大成果基本商沒人注意你)

　　Quant Developer

　　其實(shí)就是名字被美化的程序員，但收入很不錯(cuò)而且很容易找到工作。這種工作變化很大，它可能是一直在coding，或者調(diào)試其他的大型系統(tǒng)。

　　Statistical Arbitrage Quant

　　Statistical Arbitrage Quant 在數(shù)據(jù)中尋找自動(dòng)交易系統(tǒng)的模式(就是套利系統(tǒng))，這種技術(shù)比起衍生物定價(jià)的技術(shù)有很大的不同，它主要用在對(duì)沖基金裡，而且這種位置的回報(bào)是極不穩(wěn)定的。

　　Capital Quant

　　Capital Quant 建立銀行的信用和資本模型，相比衍生物定價(jià)相關(guān)的工作，它沒有那麼吸引人，但是隨著巴塞爾II銀行協(xié)議 (Basel II) 的到來，它變的越來越重要，你會(huì)得到不錯(cuò)的收入(但不會(huì)很多)，更少的壓力和更少的工作時(shí)間。

　　人們投資金融行業(yè)就是為了賺錢，如果你想獲得更多的收入，你就要更靠近那些錢的”生產(chǎn)”的地方，這會(huì)產(chǎn)生一種接近錢的看不起那些離得比較遠(yuǎn)的人的現(xiàn)象，作為一個(gè)基本原則，靠近錢比遠(yuǎn)離錢要來得容易。

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　　Quant 工作的範(fàn)圍

　　FX

　　FX就是外匯交易的簡(jiǎn)寫。合同趨向於短期，大量的金額和簡(jiǎn)單的規(guī)定，所以重點(diǎn)在於很快速度的建立模型。

　　Equities

　　Equities的意思是股票和指數(shù)的期權(quán)，技術(shù)偏向於偏微分方程(PDE)。它並不是一個(gè)特別大的市場(chǎng)。

　　Fixed Income

　　Fixed Income的意思是基於利息的衍生物，這從市值上來說可能是最大的市場(chǎng)，他用到的數(shù)學(xué)會(huì)更加複雜因?yàn)閺母旧蟻碚f他是多維的，技術(shù)上的技巧會(huì)用的很多，他的收入比較高。

　　Credit Derivatives

　　Credit Derivatives是建立在那些公司債務(wù)還清上的衍生產(chǎn)品，他發(fā)展的非常快並有大量需求，所以也有很高的收入，儘管如此，他表明了一些當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的泡沫因素。

　　Commodities

　　Commodities因?yàn)樽罱鼛啄晟钣闷穬r(jià)格的普遍漲價(jià)，也成為一個(gè)發(fā)展迅速的領(lǐng)域。

　　Hybrids

　　Hybrids是多於一個(gè)市場(chǎng)的衍生物市場(chǎng)，典型情況是利息率加上一些其它東西，它主要的優(yōu)勢(shì)在於可以學(xué)到多種領(lǐng)域的知識(shí)，這也是當(dāng)前非常流行的領(lǐng)域。

　　圖為L(zhǎng)a La Land劇照，場(chǎng)景為法國(guó)。 法國(guó)投資銀行如BNP Paribas及 Credit Agricole以Quant玩得出神入化而聞名於世

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　　哪些公司需要Quant？

　　商業(yè)銀行(HSBC, RBS)

　　商業(yè)銀行對(duì)你要求少，也給的少，工作會(huì)比較穩(wěn)定。

　　投行(高盛, Lehman Brothers)

　　投行需要大量的工作時(shí)間但人工很高，不是很穩(wěn)定的工作，總的來說，美國(guó)的銀行收入比歐洲銀行高，但工作時(shí)間更長(zhǎng)。

　　對(duì)沖基金(Citadel Group)

　　對(duì)沖基金需要大量的工作時(shí)間和內(nèi)容，他們也處在高速發(fā)展同時(shí)不穩(wěn)定的情況中，你可能會(huì)得到大量的回報(bào)，也可能幾個(gè)月後就被開除。

　　會(huì)計(jì)公司

　　大型會(huì)計(jì)公司會(huì)有自己的顧問quant團(tuán)隊(duì)，有些還會(huì)送他們的員工去Oxford讀Master，主要的劣勢(shì)在於你遠(yuǎn)離具體的行為和決策，而且厲害的人更願(yuàn)意去銀行，所以你比較難找到人請(qǐng)教。

　　軟件公司

　　外包quant模型變得越來越流行，所以你去軟件公司也是一個(gè)選擇，劣勢(shì)和會(huì)計(jì)公司比較類似。

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　　關(guān)於Quant的內(nèi)幕

　　根據(jù)你入職地方的不同，你需要學(xué)習(xí)的知識(shí)變化也會(huì)很大。面試官更在乎你對(duì)基本知識(shí)的了解是否透徹，而不是你懂得多少東西，展示你對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的興趣也很重要，你需要經(jīng)常閱讀Economist, FT 和Wall Street Journal，面試會(huì)問到一些基本微積分或分析的問題，例如Logx的積分是什麼。問到類似Black-Scholes公式怎麼得出的問題也是很正常的，他們也會(huì)問到你的論文相關(guān)的問題。

　　面試同樣也是讓你選擇公司的一個(gè)機(jī)會(huì)，他們喜歡什麼樣的人，他們關(guān)心的是什麼之類的答案可以從他們的問題中得出，如果問了很多關(guān)於C++語法的問題，那麼要小心選擇除非那是你想做的工作。一般來說，一個(gè)PhD對(duì)得到Quant的Offer是必需的。

　　有一個(gè)金融數(shù)學(xué)的Master學(xué)位會(huì)讓你在銀行風(fēng)險(xiǎn)或交易支持方面卻不是直接Quant方面的工作，銀行業(yè)變得越來越需要數(shù)學(xué)知識(shí)，所以那些東西在銀行的很多領(lǐng)域都有幫助。

Coding：所有類型的Quant都在編程方面花費(fèi)大量時(shí)間(多於一半)。儘管如此，開發(fā)新的模型本身也是很有趣的一件事，標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)現(xiàn)方法是用C++。一個(gè)想成為quant的人需要學(xué)習(xí)C++，有些其他地方使用Matlab所以也是一個(gè)很有用的技能，但沒C++那麼重要。VBA也用的很多，但你可以在工作中掌握它。

收入：一個(gè)entry level的Quant每年大概可以收入稅前60k-100k美金（約48-80萬港幣）。Bonus的話不會(huì)太高，但是如果大市好的話，也非常的客觀。曾聽說，剛?cè)肼毜谝荒暌话憧梢阅玫揭粌扇f（美金）的獎(jiǎng)金。

工作時(shí)間：一個(gè)Quant工作的時(shí)間變化很大。在RBS層壓機(jī)是干嘛用的我們8:30am上班，6pm下班。壓力也是變化很大的， 一些美國(guó)銀行希望你工作時(shí)間更長(zhǎng)。在倫敦有5-6個(gè)星期的假期，而在美國(guó)只有2-3星期個(gè)是正常的。

原文轉(zhuǎn)載至 Lynn-FRM金融風(fēng)險(xiǎn)管理師

版權(quán)歸原作者所有

合作請(qǐng)聯(lián)系Partners@dreambigcareer.com

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