發(fā)這篇文章不是要號(hào)召任何人持股西門(mén)子變頻器廠家聯(lián)系電話，憋著價(jià)格，沒(méi)那個(gè)必要，如果價(jià)格跌到足夠誘人，我會(huì)補(bǔ)倉(cāng)的，目前下跌對(duì)我更有利。

　　發(fā)這篇文章主要是想和大家探討中車(chē)正確的估值。心里有數(shù)之后，漲跌都不會(huì)擔(dān)心，我用三種方法估值，得出了大致相同的結(jié)果，如果有其它方法，歡迎探討。

　　1.市盈率：

　　以國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)計(jì)：

　　通常市盈率= 0-13--價(jià)值低估

　　通常市盈率=14-20--正常水平

　　通常市盈率=21-28--價(jià)值高估

　　這是國(guó)際通行的估值方式，但這個(gè)估值方式，在面對(duì)不同行業(yè)時(shí)，有不同的估值溢價(jià)或低估的。

　　比如美國(guó)的銀行業(yè)，市盈率一般給到15倍，這是因?yàn)殂y行業(yè)技術(shù)壁壘并不高，競(jìng)爭(zhēng)激烈，給出一個(gè)正常估值范圍內(nèi)的下限比較合理。

　　我們的銀行之所以市盈率給的低是因?yàn)榈禺a(chǎn)、地方債可能會(huì)給銀行帶來(lái)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，倒不是說(shuō)銀行會(huì)因此倒閉，但一定會(huì)影響銀行業(yè)績(jī)，因此，我們的銀行顯性收益很高，隱性的風(fēng)險(xiǎn)更高，市盈率較低也就不奇怪了。但隨著地產(chǎn)的企穩(wěn)，中央對(duì)地方債的政策調(diào)整，估值很快會(huì)被修復(fù)。

　　高端制造業(yè)的市盈率通常給的要高一些，比如英特爾PE為17.50倍，蘋(píng)果PE為17.35，但這兩個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)已經(jīng)飽和了，沒(méi)有可擴(kuò)展空間了，雖然是高端制造業(yè)，PE也只給到接近正常PE的上限。.

　　中國(guó)中車(chē)的PE給到上限20是必須的，以行業(yè)壁壘而言，全世界能夠與之抗衡的只有德國(guó)的西門(mén)子，日本的川崎重工，法國(guó)的阿爾斯通。但在產(chǎn)品性價(jià)比方面，以上三家完敗，所以中國(guó)中車(chē)既有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，又有高科技壁壘，具備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，PE給到20倍是合理的，甚至小有溢價(jià)也同樣是合理的。

　　2014年南北車(chē)盈利大概每股0.45元，2015國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)50%是保守估計(jì)，兩車(chē)合并后，產(chǎn)業(yè)上下游都處于壟斷地位，定價(jià)能力更強(qiáng)，再加上集約管理節(jié)約成本，技術(shù)共享節(jié)約研發(fā)經(jīng)費(fèi)。2015年中國(guó)中車(chē)每股收益接近一元較為正常。.

　　那么按照國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)中車(chē)2015年20元的股價(jià)是正常的價(jià)格區(qū)間。

　　一路一帶是國(guó)家三十年戰(zhàn)略，這說(shuō)明中國(guó)中車(chē)未來(lái)三十年的國(guó)際訂單是有絕對(duì)保障的，保守估計(jì)國(guó)際訂單要超過(guò)國(guó)內(nèi)訂單兩倍。

　　但這些訂單目前只停留在合同階段，還沒(méi)有以利潤(rùn)的方式體現(xiàn)在報(bào)表里，一兩年之后，當(dāng)這些利潤(rùn)體現(xiàn)在報(bào)表中時(shí)，中車(chē)每股收益達(dá)到3元沒(méi)有任何問(wèn)題。也就是說(shuō)，在未來(lái)1-3年時(shí)間里，中國(guó)中車(chē)隨時(shí)可以在正常估值情況下漲到60元。.

　　這還沒(méi)有計(jì)入，中國(guó)中車(chē)以高鐵動(dòng)車(chē)為拳頭產(chǎn)品，打開(kāi)國(guó)際重工市場(chǎng)，以多種經(jīng)營(yíng)的方式創(chuàng)造的利潤(rùn)，我們要知道，西門(mén)子，川崎重工，阿爾斯通都是以重工業(yè)為核心的多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)，中國(guó)中車(chē)遲早也要走上這條路的。這是國(guó)家戰(zhàn)略。

　　2.市值：

　　中石油市值21000

　　兩車(chē)市值=1400*2=2800

　　中石油是高污染高耗能產(chǎn)業(yè)，也是霧霾的直接推手，以節(jié)能環(huán)保節(jié)約型社會(huì)的未來(lái)趨勢(shì)看，中石油是必須被淘汰的。

　　城市軌道交通，城際高鐵，終將取代汽車(chē)工業(yè)，這也同樣是國(guó)家戰(zhàn)略，我們不是美國(guó)，我們承擔(dān)不了14億私家車(chē)的。

　　兩車(chē)市值需要提高7.5倍，可以等同現(xiàn)在的中石油，只有中國(guó)中車(chē)市值達(dá)到中石油當(dāng)前市值，他才能承擔(dān)起14以人的交通問(wèn)題。

　　所以，兩車(chē)的合并只是開(kāi)始，后市會(huì)不斷上演讓人眼花繚亂的資本運(yùn)作，迅速擴(kuò)充中國(guó)中車(chē)的市值，在不斷的資產(chǎn)重組過(guò)程中，中車(chē)市值最終達(dá)到甚至超過(guò)21000，對(duì)應(yīng)的股價(jià)也可以穩(wěn)步上升到60區(qū)間范圍內(nèi)，甚至有更高收益。

　　3.同質(zhì)企業(yè)類別：

　　中國(guó)船舶在2006年中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增時(shí)期，為了解決商品海運(yùn)問(wèn)題，中國(guó)船舶進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，而現(xiàn)在是中國(guó)中車(chē)以高鐵拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，中國(guó)中車(chē)完全具備中國(guó)船舶的所有特質(zhì)。

　　2006-2008年間，中國(guó)船舶股價(jià)最低點(diǎn)-最高點(diǎn)增長(zhǎng)37.5倍，南北車(chē)最低價(jià)格在3.5元附近，對(duì)應(yīng)37.5倍=125元，中國(guó)船舶300元的最高價(jià)出現(xiàn)在6000點(diǎn)，所以，中車(chē)對(duì)應(yīng)大盤(pán)3000-6000點(diǎn)的價(jià)格是60-120.

　　當(dāng)我們用三種不同的方式去推算同一支股票的價(jià)格時(shí)，得出如此相似的結(jié)果，我確實(shí)無(wú)法說(shuō)服自己不相信這個(gè)數(shù)字。

　　反正我是信了～

　　當(dāng)然，我所計(jì)算的數(shù)字，是以1-3年為周期，并不是說(shuō)明天兩車(chē)就會(huì)漲到60.

　　怎樣操作，每個(gè)人都有自己的手法，但最終，你要知道你手里的股票值多少錢(qián)。

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