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編者按:總有人喜歡問一個問題,你是投資人,那跟我們講講如何正確投資吧電玩城上下分是不是賭博?被追問的人都是很尷尬的,不是不想說,而是如果投資這事兒,真不是三言兩語就能說清楚的,如果真是這樣,這方法就早就失效了,因為有效市場理論嘛,這么容易學(xué)大家就都去做了,爛大街的理論,所有人都能躺著掙大錢,你說有這好事兒嗎?
圖片基于CC0版權(quán)協(xié)議
1、投資有門檻
我堅信,每一件低門檻高回報的事物背后,必然有其復(fù)雜的運行邏輯,要歷經(jīng)艱苦的修行方能窺得一二。高門檻高回報倒未必有多復(fù)雜,只要前期努力夠上了門檻,競爭者少了自然紅利全是你的。
“投資人”這樣的頭銜,并沒有多么高大上,你手里有幾個錢,花個三四千塊,讓人把注冊公司的全套流程一辦,連會計記賬都能給你包圓,再印個什么CEO的名片,照樣看上去有模有樣。
但面子是有了,里子呢?
你投的項目會因為你牛逼閃閃的頭銜而自己帶錢進來嗎?當(dāng)然不會,該掙錢還是掙錢,該死還是得死。
因此,在這個“包裝”唾手可得的年代,希望大家能專注修煉自己的內(nèi)功,你是誰不重要,重要的是你能干什么。
2、投資和投機
投資和投機,前者看上去高大上,后者就容易跟賭博劃上等號。
那么它們究竟有什么區(qū)別呢?
并沒有多大區(qū)別。
有人從時間的角度去區(qū)分,說投資的周期長一些,投機的周期短一些。那么多長算長,多短算短?這所謂的周期,中間有一條涇渭分明的分界線嗎?并不存在。
有人從風(fēng)險的角度去區(qū)分,說投資的風(fēng)險小一些,投機的風(fēng)險大一些。但如果這么說的話,所有天使投資人都該被叫作“天使投機人”,因為普遍來講,80%以上的項目都歸零了嘛。
有人從目的的角度去區(qū)分,說投資是以獲取資本產(chǎn)生的利潤為目的,投機是以獲取資本的價值增幅為目的。這看起來很正當(dāng),也符合我們的普遍認知,但也是不對的,因為照這么區(qū)分的話,投資成長性公司很明顯就是以投機目的為主導(dǎo)了,巴菲特應(yīng)該被叫作投機大師,而不是投資大師,而拿錢進P2P獲取30%年息也該被稱為投資行為。
還有人從信息的角度去區(qū)分,說投資了解的信息全面一些,投機往往非理性,靠片面信息做決策。這也是不成立的,因為我們本質(zhì)上都是依靠自以為全面的片面信息來做出任何決策的,若是“自以為”都已經(jīng)片面了,怎么能叫投機呢?連賭博都算不上。數(shù)學(xué)期望等于0的,才叫賭博,數(shù)學(xué)期望為負的,叫腦殘游戲(如彩票),數(shù)學(xué)期望大于0的,或自認為大于0的,才符合投資和投機。
所以投資和投機,本質(zhì)上都是一回事兒,就是在自認為數(shù)學(xué)期望大于0的前提下,以放棄使用當(dāng)下價值為成本,去獲取遠期利益的一種行為。
不管這個遠期利益是來源于資本自身的時間價值,還是來源于資本的成長價值,反正都是以退出時的價值大于投入時的價值為目標(biāo)。再好的標(biāo)的物,買了也是為了賣,所有能賣而當(dāng)下不賣的原因,有且只有一個,主觀判斷未來出售更劃算,至于這個未來是多久,誰知道呢?
伯納德·巴魯克說,我年輕時人們稱我為投機客,之后是投資家,后來又敬我為銀行家,現(xiàn)在稱我為慈善家,但從始至終,我做的都是同一件事而已。
3、最好的投資標(biāo)的
從這個角度來看,我們每個人生來就是投資人。為什么?因為我們無時無刻不在進行投資,最常見的標(biāo)的物也是最好的標(biāo)的物,就是你自己。
通過投資在學(xué)習(xí)上的時間提升了自我的價值,所以每個人生來就是投資人,只不過基本的生存技能是無意識的必要投資,而更高級的價值提升是有意識的定向投資而已。
那么為什么我說這個標(biāo)的物是最好的呢?
我們再想想,錢自己會生錢嗎?不管你把錢給了誰,一張會變兩張嗎?當(dāng)然不會,你的收益是由于對方拿你的錢產(chǎn)生了更大的收益,然后分給你其中一小塊而已,其核心依然是來自產(chǎn)品的收益,因此不管你投在哪里,你的資金最終標(biāo)的物都是產(chǎn)品、是公司、是項目。
不過說了這么多,有沒有人會把自己也作為一個標(biāo)的物去考慮呢?
錢投資在標(biāo)的物上,讓標(biāo)的物更值錢,從而出售盈利,這是一般人的思維模式,大概是因為“人”很難出售,于是很多人就沒有將其作為考慮對象,但其實“人”卻是實實在在的標(biāo)的物。因為雖然整個人不能出售,但人的單位時間可以出售啊,人的價值提高了,單位產(chǎn)出就會提高,估值也會提高啊。
這就是我說的,為什么自己才是最好的投資標(biāo)的物,把我們手上的資源盡可能地投資在自己身上,讓自己更好,讓自己擁有產(chǎn)出更大價值的能力,這是誰也拿不走的。且當(dāng)你的標(biāo)的物發(fā)展良好,開始產(chǎn)生聚合效應(yīng)的時候,為什么不把標(biāo)的物變成你自己呢?
4、累積效益
好,在我們進行自我投資、自我增值以后,我們終究還是需要一些其他的投資標(biāo)的的,我在上面已經(jīng)提到了,投資要有累積效益,尤其體現(xiàn)在多個標(biāo)的物之間。
簡單來說,你的投資標(biāo)的之間,最好是有一定程度的加成收益,也就是1+1>2,或者是1+1+1>3,這個很重要,是區(qū)分你的投資布局處于哪個水準的關(guān)鍵點。
有人說,很簡單,不就是打通上下游嘛,我投資一家外貿(mào)公司,再投資一家外貿(mào)工廠,中間的加工錢就不用給別人賺了。這不叫投資布局,如果用圍棋來打比方,這就是簡單的“長子”,將剛剛的那顆子長出兩口氣而已,在我看來,不管你打通多少上下游,這都只是1+1+1……中的某個1而已。
在《格局——決定你的世界》一文中,我詳述了格局的重要性,每上一層,我們都將看到精彩得多的世界,而投資布局比拼的,就是格局。
格局就是認知層次,它是這樣的一種東西,下層的最佳解決之道,從上層來看可能恰恰是最差的;處于下層的沒法窺見上層;每一層中的人幾乎都會認為自己是最高層。
看了這些你就知道,為什么人人都認為自己會投資,并擁有從中掙到錢的能力。
從今年開始,我陸續(xù)撤回了一些投資,因為隨著認知層次的提升,看到了不同的世界。于是,投資的中心點發(fā)生了變化,投資布局自然要隨之改變,因為要把錢用到最有效的地方嘛,否則就是虧損。
因此“多標(biāo)的投資”這個事兒,如果一定要用一句話來概括可踐行的終極目的的話,我想應(yīng)該是:如何利用有限的資金,創(chuàng)造出圍繞投資中心的最大累積效益。
注意啊,不是總效益,因為一時的總效益最大很可能并非最優(yōu)解,累積效益才是布局和成長的關(guān)鍵。
5、微觀考量
宏觀地選擇完投資標(biāo)的物之后,就該進行微觀考量了?究竟我們在投資的時候最該看重的是什么因素?
創(chuàng)始人、創(chuàng)始人、創(chuàng)始人,重要的事說三遍。
有人說,資金、技術(shù)和團隊不夠重要嗎?
重要,但團隊是創(chuàng)始人的衍生物,一個擁有大格局的創(chuàng)始人會去地攤拉團隊嗎?所以這個放到對創(chuàng)始人的綜合素質(zhì)考量上就行。至于資金和技術(shù),只要優(yōu)秀的人才到位,這些根本不是什么問題。
在我看來,一個優(yōu)秀的創(chuàng)始人至少該具備以下素質(zhì):
1、大格局。創(chuàng)始人的視野和格局一定要大,認知層次必須高,看事情能一下抓住核心,如此方能知道自己究竟在干什么。
2、吸引力。創(chuàng)始人一般都是公司的精神領(lǐng)袖,他可能未必需要雄辯的口才,但一定是公司的定海神針,身上自帶吸引人才的氣質(zhì)。
3、執(zhí)行力。優(yōu)秀的創(chuàng)始人和創(chuàng)始團隊都有強大的執(zhí)行力,往往剛有一個新idea,立馬就能出小樣,預(yù)計5天,通常3天就能完成,干起活來豁命。
4、肯學(xué)習(xí)。世界變化越來越快,以后只會更快,不學(xué)習(xí)的,掉隊,學(xué)得慢的,一樣掉隊,唯有終生保持快速學(xué)習(xí)的創(chuàng)業(yè)者,才有較高的安全邊際。
如果你想投資某個宏觀領(lǐng)域,找到這樣的創(chuàng)業(yè)者,基本就比較靠譜了,至于對他正在進展中的具體項目的考量,永遠都應(yīng)該排在對創(chuàng)始人的素質(zhì)考量之后。
6、投資這個游戲
我們往往認為,投資是個金錢游戲,其實不是的,投資是個綜合認知游戲,它考驗的是你能否一眼看穿事物的本質(zhì)。
很多人手里拿著錢,該投哪個項目呢?如果你能提供的資源真的只剩錢了,勸你還是老老實實購買專業(yè)的金融服務(wù)更合適一些,就算略微縮水,至少比打水漂要好。
邏輯很簡單,如果對方的項目足夠優(yōu)秀,根本就不會缺給錢的人,為什么要你的錢呢?每個好的投資人都有自己的獨特資源,創(chuàng)業(yè)者想要這些資源幫助公司成長才會用股權(quán)來交換,而金錢只是單純用來完成交易,僅此而已。
所以很多人認為投資的核心在金錢,這就已經(jīng)偏離了軌道,以至于在軌道之外還衍生出像“投資心理學(xué)”之類的東西來。
其實投資沒有什么心理學(xué),就是看有沒有對事物一針見血的認知。比如投資的耐心,多久算耐心呢?一切都取決于你對于投資標(biāo)的在未來的價值判斷而已;又比如投資者的情緒控制,這就是標(biāo)準的沒看清就盲目下注帶來的后遺癥啊,該想辦法避免才是,控制情緒豈非舍本逐末?再比如投資者因連續(xù)獲勝導(dǎo)致的過度自信,那錯誤根源完全就不在心理上,而是該重修概率學(xué)和邏輯學(xué)才是,不是么?
搗鼓了半天,可有誰能總結(jié)出真正有用的投資鐵律?
是啊,縱觀整篇文章,我也沒總結(jié)出“正確投資應(yīng)該遵循的10條鐵律”是吧,因為那玩意兒根本不存在,就連那條看似永遠正確的“多數(shù)人永遠是虧損的”,也會因為“鐵律”的普及而失效。
投資,歸根結(jié)底是認識世界的能力,是決策者的整體智慧在投資領(lǐng)域內(nèi)的投射,而世界和認識世界的智慧總是復(fù)雜而不斷變化著的,因此,它并無確定性應(yīng)用可循。
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