專業(yè)而神秘的軍工行業(yè)，從沒有像今天這樣引發(fā)資本市場投資者關注。全國兩會期間，軍民融合再獲高層力挺，讓投資者對這一國家戰(zhàn)略充滿遐想。

　　總理在政府工作報告中也提到，要促進經(jīng)濟建設和國防建設協(xié)調(diào)、平衡、兼容發(fā)展，深化國防科技工業(yè)體制改革，推動軍民融合深度發(fā)展。

　　實際上，早在2015年3月12日，十二屆全國人大三次會議解放軍代表團全體會議上，就第一次明確提出把“把軍民融合發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略”。

　　2016年3月25日，中共中央政治局審議通過《關于經(jīng)濟建設和國防建設融合發(fā)展的意見》。今年1月22日，中共中央政治局決定設立中央軍民融合發(fā)展委員會。此次全國兩會期間，對加快建立軍民融合創(chuàng)新體系再次提出新要求。

　　從這一系列部署來看，2017年有望成為軍民融合深度發(fā)展的落地元年，我國軍工產(chǎn)業(yè)的改革進程將從前幾年的小步緩行，轉(zhuǎn)向大踏步邁進。

　　軍民融合主要包含兩層含義：

　　一是“軍轉(zhuǎn)民”，就是軍事技術在民間的使用；

　　二是“民參軍”，即民口主體參與軍工市場，同時也包含民間資本進入國防科技工業(yè)投資建設領域，民口企業(yè)有序參與軍工企業(yè)的改組改制。

　　因此，可以說，軍民融合是富國、強軍、利民的大戰(zhàn)略，勢必將成為中國經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。

　　國防大學國防經(jīng)濟研究中心新近發(fā)布的《中國軍民融合發(fā)展報告2016》顯示，我國“民參軍”已呈井噴之勢。截至2015年底，獲得武器裝備科研生產(chǎn)許可的民口單位約占總數(shù)的三分之二。

　　《報告》還顯示，在國家經(jīng)濟社會發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要確立的100個大項目中，與軍民融合相關的占40%左右。這標志著我國軍民融合正由初步融合向深度融合推進。

　　具體到細分行業(yè)層面，有專家指出，軍民深度融合有望在三大領域率先取得重大突破：

　　一是“軍轉(zhuǎn)民”，北斗衛(wèi)星的商業(yè)化運作，其市場規(guī)模巨大，應用前景廣闊。

　　二是“民參軍”，民用大飛機的研制將加速，除商業(yè)化用途外，民用大飛機為軍用特種機的研制奠定基礎。

　　三是軍民協(xié)同，我國造船業(yè)規(guī)模巨大，規(guī)模效應降低中國通號發(fā)布低空空域管控系統(tǒng)了軍艦的建造成本，軍民協(xié)同的推進也可以改善民口造船業(yè)當前面臨的不利境況。

　　重點投資領域及上市公司

　　1、航空發(fā)動機專項

　　航空發(fā)動機是衡量一個國家動力研發(fā)、制造水平的關鍵領域，是大國實力的重要標志。從直接效益看，如果該專項投資總額為2000-3000億，時間為20年的話，平均每年在航空發(fā)動機方面的投資將增加100-150億元。

　　從間接作用看，這項投資大大加速我國航空發(fā)動機的技術進步，促進我國現(xiàn)有航空發(fā)動機的加快成熟，使得我國航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)盡早實現(xiàn)規(guī)?；?。根據(jù)俄羅斯目前軍用發(fā)動機每年800 臺左右的產(chǎn)量，如果技術成熟加快，我們認為未來2-3 年內(nèi)，我國航空發(fā)動機產(chǎn)量將會接近這個數(shù)目，航空發(fā)動機整體產(chǎn)業(yè)的銷售額和利潤水平都將大幅度提升。

　　航空動力：公司受益于航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)的區(qū)域轉(zhuǎn)移和航空貿(mào)易補償生產(chǎn)訂單。近年來國際轉(zhuǎn)包生產(chǎn)訂單逐步增加，提升中國通號發(fā)布低空空域管控系統(tǒng)了公司外貿(mào)轉(zhuǎn)包生產(chǎn)的技術水平和市場份額，增強了公司的盈利能力。

　　2、國家衛(wèi)星導航產(chǎn)業(yè)

　　北斗衛(wèi)星的基本產(chǎn)業(yè)鏈分為三個部分，第一部分是星座系統(tǒng)建設(包含發(fā)射和衛(wèi)星制造);第二部分是終端系統(tǒng);第三部分是應用服務。

　　隨著2012 年10 月25 日北斗導航第16 顆衛(wèi)星的成功發(fā)射，標志著中國“北斗二代”亞太區(qū)組網(wǎng)完成，并于2012 年12 月27 日開始正式啟用。由此北斗導航產(chǎn)業(yè)發(fā)展進入了黃金發(fā)展期。

　　該規(guī)劃還提出，到2020 年，中國衛(wèi)星（600118）導航產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展格局基本形成，產(chǎn)業(yè)應用規(guī)模和國際化水平大幅提升，產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過4000 億元，北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)及其兼容產(chǎn)品在國民經(jīng)濟重要行業(yè)和關鍵領域得到廣泛應用，在大眾消費市場逐步推廣普及，對國內(nèi)衛(wèi)星導航應用市場的貢獻率達到60%，重要應用領域達到80%以上，在全球市場具有較強的國際競爭力。

　　國騰電子：未來公司在北斗衛(wèi)星導航應用方面，將繼續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)力度，保持“北斗二號”核心器件和終端設備在同業(yè)競爭中的技術領先優(yōu)勢，科學合理安排北斗終端產(chǎn)品生產(chǎn)、備貨、出庫節(jié)點，保障特種行業(yè)供貨需求，持續(xù)鞏固公司在北斗行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品技術優(yōu)勢。預計公司將在北斗產(chǎn)業(yè)率先應用的國防領域規(guī)模采購中仍獲得較高份額的訂單。

　　3、通用航空領域

　　我國對通用航空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也日益重視：2007 年，在民航東北地區(qū)開展通用航空政策試點工作;2009 年8 月，中國民用航空局把西安蒲城通用航空產(chǎn)業(yè)園批準為我國第一個通用航空產(chǎn)業(yè)試點園區(qū)，對低空領域放開、通用航空機場建設、行業(yè)管理等進行試點;廣東省已定為全國低空空域管理開放的試點區(qū)域之一，珠海成為率先試點城市低空空域劃分;民航總局下發(fā)《關于加快通用航空發(fā)展的措施》，構(gòu)建功能完善的通用航空體系，到2020 年初具規(guī)模，2030 年發(fā)展環(huán)境根本改變。

　　在工信部于5 月23 日發(fā)布《民用航空工業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》的中提出，到2020 年，民用飛機產(chǎn)業(yè)年營業(yè)收入超過1000 億元。預計到2020 年，我國通用航空實現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展，飛行總量將達200 萬飛行小時，年均增長19%。到2020 年，我國通用飛機的需求量將達到5000 余架，約占全球總量的12%。

　　海特高新：公司在鞏固航空維修主業(yè)的基礎上，不斷加大航空裝備的研發(fā)制造力度，公司航空動力控制系統(tǒng)、及其他項目等研發(fā)項目進展順利，其中，航空動力控制系統(tǒng)(ECU)項目進入批量化生產(chǎn)。